บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary หยวนต้ายังคงแนะนำ “ซื้อ” BCH ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 12.90 บาท มองผลประกอบการปี 2569 ฟื้นตัวเด่น และคาดหวังปันผลที่น่าสนใจ

text-primary ไฮไลท์สำคัญ:

บมจ. บางกอก เชน ฮอสปิทอล (BCH) แนวโน้ม 4Q25 โตน้อยกว่าคาด แต่ยังคาดปันผลสูง บล.หยวนต้า คาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 263 ล้านบาท (-24% QoQ, +13% YoY) โดยมีค่าปรับรายการประกันสังคม 53 ล้านบาท แต่กำไรปกติอยู่ที่ 316 ล้านบาท (+1% QoQ, +4% YoY) ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เดิม 10–13%

text-primary รายละเอียดการวิเคราะห์:

บล.หยวนต้า ปรับลดประมาณการกำไรปี 2025–2026 ลงเฉลี่ย 3% แต่คาดกำไรปี 2026 จะเติบโต 10% YoY เป็น 1,466 ล้านบาท จากการฟื้นตัวของลูกค้าต่างชาติ (โดยเฉพาะตะวันออกกลาง), สถานการณ์ชายแดนไทย–กัมพูชาคลี่คลาย, การปรับเพิ่มเพดานเงินสมทบประกันสังคม, และผลกระทบที่จำกัดจาก Co-payment

text-primary ข้อสังเกต:

แม้ผลประกอบการ 4Q25 จะต่ำกว่าคาด แต่บล.หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมองว่า BCH เป็นหุ้นปันผลดี คาดการณ์ปันผลพิเศษใน 2H25 ที่ 0.44 บาท (Yield 4.4%) และปันผลทั้งปี 2026 ที่ 0.59 บาท (Yield 5.9%) บนสมมติฐาน dividend payout 100%

text-primary สรุป:

บล.หยวนต้า ปรับมูลค่าพื้นฐาน BCH ลงเล็กน้อยเป็น 12.90 บาท (จากเดิม 13.40 บาท) เพื่อสะท้อนการปรับประมาณการ โดยอิง PER เฉลี่ยที่ 22x ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" จากแนวโน้มผลประกอบการปี 2026 ที่คาดว่าจะฟื้นตัวดีต่อเนื่อง และเป็นหุ้นปันผลที่น่าสนใจ