บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primaryไฮไลท์สำคัญ:

ADVANC โชว์กำไรสุทธิ Q4/68 ที่ 1.4 หมื่นล้านบาท โต 19% QoQ และ 54% YoY เกินคาดการณ์ของ ASPS ถึง 4% และตลาดคาดถึง 16% ปัจจัยหนุนจากรายได้ค่าขายและบริการที่เพิ่มขึ้นจากธุรกิจมือถือและบรอดแบนด์ รวมถึงมาร์จิ้นที่สูงขึ้นจากการขาย iPhone ในช่องทางค้าปลีก

text-primaryผลประกอบการที่โดดเด่น:

กำไรที่เติบโตอย่างแข็งแกร่งทั้ง QoQ และ YoY มาจากรายได้ค่าขายและบริการที่เพิ่มขึ้น 10% QoQ และ 5% YoY โดยมีแรงหนุนจากธุรกิจมือถือและบรอดแบนด์ ตามฐานลูกค้าและ ARPU ที่สูงขึ้น นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นยังสูงขึ้นจากการเพิ่มขึ้นของรายได้ค่าบริการและการขาย iPhone ในช่องทางค้าปลีกที่มีมาร์จิ้นสูงขึ้น

บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลจากผลการดำเนินงานครึ่งปีหลัง 2568 ที่ 8.41 บาท และเงินปันผลพิเศษอีก 19 บาท คิดเป็นอัตราผลตอบแทนรวมประมาณ 7.6% (XD 27 ก.พ. 69)

text-primaryข้อสังเกตและประมาณการ:

กำไรโดยรวมของปี 2568 อยู่ที่ 4.8 หมื่นล้านบาท โต 37% YoY สูงกว่าที่ ASPS คาดการณ์ไว้ 9% จากรายได้ที่ดีกว่าคาดและค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ต่ำกว่าคาด แม้ว่ารายได้และ EBITDA ในปี 2568 จะเติบโตได้ประมาณ 7% และ 9% ตามลำดับ ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่บริษัทตั้งไว้ แต่จากภาวะเศรษฐกิจที่เติบโตต่ำและปัญหาภูมิรัฐศาสตร์ ทำให้บริษัทตั้งเป้าหมายการดำเนินงานในปี 2569 อย่างระมัดระวัง โดยตั้งเป้ารายได้จะเติบโต 3% - 5% และ EBITDA ที่จะเติบโตประมาณ 2% - 4%

ASPS ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ขึ้นจากเดิม 12% เป็น 5.2 หมื่นล้านบาท (+9% YoY) ทำให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ปรับขึ้นจาก 345 บาท เป็น 383 บาท (DCF, WACC 6.5%)

text-primaryคำแนะนำและแนวโน้ม:

ASPS คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับหุ้น ADVANC เนื่องจาก 1) ระยะสั้นมีปัจจัยบวกจากกำไรใน Q4/68 ที่ออกมาเติบโตดีทั้ง QoQ และ YoY, 2) ระยะถัดไปใน Q1/69 ยังดูสดใสต่อจากต้นทุนรวมทั้งค่าใช้จ่ายขายและบริหารที่ต่ำลง และ 3) คาดหวังเงินปันผลในอัตราที่จูงใจประมาณ 2.3% สำหรับงวดครึ่งปีหลัง 2568 และเงินปันผลพิเศษอีก 5.3%