บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

FSSIA ประเมิน OSP มีโอกาสเติบโตของกำไรในปี 2569 จากประสิทธิภาพการผลิตที่เพิ่มขึ้นและการขยายตลาดใหม่ แนะนำ "ซื้อ" พร้อมคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 5-6%

text-primary ผลการดำเนินงานและประมาณการ

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิ 4Q25 ที่ 692 ล้านบาท (-1.1% q-q, +22.1% y-y) โดยมีค่าใช้จ่ายพิเศษจากการรวมโรงงานผลิต แต่กำไรหลักยังคงเป็นไปตามเป้าที่ 808 ล้านบาท (+15.4% q-q, +31.5% y-y) รายได้รวมคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 12.9% q-q แต่ลดลง 1.5% y-y โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่ง 39.5%

text-primary ปัจจัยสนับสนุนการเติบโต

การปรับโครงสร้างการผลิตจะช่วยเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นในปี 2569 บริษัทตั้งเป้าหมายอัตรากำไรขั้นต้นปี 2569 ให้ได้อย่างน้อยเท่าปี 2568 (ราว 40%) และคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้นตั้งแต่ 1Q26 เป็นต้นไป บริษัทยังคงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2569 ที่ 5% y-y และควบคุมค่าใช้จ่าย SG&A ให้คงที่

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ OSP ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 21 บาท อิงจาก P/E 17 เท่า (-1.25 SD) คาดการณ์เงินปันผลครึ่งปีหลังปี 2568 ที่ 0.60 บาท/หุ้น คิดเป็นอัตราผลตอบแทน 3.4% (อัตราผลตอบแทนทั้งปี 5.7%) FSSIA มองว่า OSP มีความน่าสนใจจากความสม่ำเสมอของกำไรและการเติบโตที่ยั่งยืน โดยได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและงบดุลที่มั่นคง