บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น MINT โดยมีราคาเป้าหมายที่ 30.50 บาท มองเห็นโมเมนตัมกำไรเชิงบวกต่อเนื่องถึงปี 2569 โดยคาดการณ์กำไรใน Q4/25 จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากแรงหนุนของรายได้และการขยายตัวของอัตรากำไร

คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/25

Krungsri Securities คาดการณ์กำไรหลักใน Q4/25 อยู่ที่ 3.15 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY และ 14% QoQ โดยมีปัจจัยสนับสนุนหลักจาก:

• ธุรกิจโรงแรม: รายได้เพิ่มขึ้น 5% YoY และ 7% QoQ จาก RevPAR ที่ปรับตัวดีขึ้นในทุกภูมิภาค โดยเฉพาะในไทยที่เติบโต 15% YoY จากการปรับขึ้นราคาห้องพัก
• ธุรกิจอาหาร: รายได้ทรงตัว YoY จาก SSSG ที่อ่อนแอ -2.6% ในไทย แต่จีนและออสเตรเลียกลับมาเติบโตเป็นบวก
• EBITDA margin: คาดอยู่ที่ 27.1% (เทียบกับ 26.8% ใน Q4/24) จากการควบคุมต้นทุนและรายได้ที่สูงขึ้น
• ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย: ลดลง 7% YoY สะท้อนระดับหนี้และอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

Krungsri Securities คาดการณ์ผลประกอบการใน Q1/26 จะเติบโตต่อเนื่อง YoY จากการจองล่วงหน้าที่แข็งแกร่งในตลาดหลัก โดยเฉพาะยุโรปและมัลดีฟส์ นอกจากนี้ ประเทศไทยยังได้รับประโยชน์จากการปรับขึ้นราคาห้องพักหลังการปรับปรุงโรงแรม

หากผลประกอบการใน Q4/25 เป็นไปตามประมาณการ จะส่งผลให้มี upside ราว 4% ต่อประมาณการกำไรปี 2568 ที่ 9.07 พันล้านบาท

สรุปและคำแนะนำ

Krungsri Securities คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเป้าหมายที่ 30.50 บาท อิงจาก DCF โดยใช้ WACC 10% มองว่าปัจจุบันหุ้น MINT ซื้อขายที่ 1.1x PBV และ 14x PER ซึ่งต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต สะท้อนมูลค่าที่น่าสนใจ