บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ADVANC กำไรปี 67 โตเด่น! แต่ปีนี้โตแผ่ว "แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์" แนะ "ถือ" รับปันผล 4%
P/E 21.23 YIELD 3.47 ราคา 306.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: กำไรปี 67 โต แต่ปีนี้โตแผ่ว
บริษัทหลักทรัพย์ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ จำกัด (มหาชน) มองว่าราคาหุ้น ADVANC สะท้อนกำไรที่เติบโตโดดเด่นในปี 2567 ไปแล้ว ขณะที่ปีนี้คาดการณ์กำไรจะเติบโตในอัตราที่ชะลอตัวลง แม้กำไร 4Q67 จะเติบโต +5.4%QoQ, +32%YoY จากปัจจัยฤดูกาลหนุนรายได้และการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ
รายละเอียดผลประกอบการและประมาณการ
กำไรสุทธิ 4Q67 ของ ADVANC อยู่ที่ 9,260 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.4% QoQ และ 32% YoY โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากรายได้บริการหลักที่เติบโต 13% YoY โดยเฉพาะรายได้บริการมือถือที่เพิ่มขึ้น 5.5% YoY สอดคล้องกับการใช้งานข้อมูลที่มากขึ้นและการฟื้นตัวของภาคการท่องเที่ยว นอกจากนี้ รายได้บริการอินเทอร์เน็ตความเร็วสูงเพิ่มขึ้นถึง 51% YoY จากการรับรู้รายได้ของ 3BB เต็มไตรมาส ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2567 อยู่ที่ 3.5 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้นถึง 20.6% เกินความคาดหมาย
ผู้บริหาร ADVANC ตั้งเป้ารายได้บริการหลักและ EBITDA ปี 2568 เติบโต 3-5% และคาดการณ์ CAPEX ที่ 2.6-2.7 หมื่นล้านบาท ไม่รวมคลื่นความถี่ใหม่ที่จะเปิดประมูล อย่างไรก็ตาม แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ คาดการณ์ว่ากำไรปีนี้และปีหน้าจะเติบโตเฉลี่ยปีละ 7% ซึ่งไม่โดดเด่นเท่าปีที่ผ่านมา
คำแนะนำและปัจจัยเสี่ยง
แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ ให้คำแนะนำ "ถือ" หุ้น ADVANC โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 290 บาท อิงวิธี DCF ซึ่งมี upside เพียง 3.6% แต่มี Div. Yield ทั้งปีนี้และปีหน้าสูงราว 4% โดยจะได้รับเงินปันผล 2H67 ที่ 5.74 บาท XD 20 ก.พ. นี้ คิดเป็น D/P 2.1%
ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องพิจารณา คือ การแข่งขันที่อาจกลับมารุนแรงและการประมูลคลื่นใหม่ที่จะเกิดขึ้นในอนาคต นอกจากนี้ แผนการลงทุนในธุรกิจ Data Center ร่วมกับ GULF และ Singtel รวมถึงธุรกิจ Virtual Bank ร่วมกับ GULF และ KTB อาจกดดันประสิทธิภาพการทำกำไรในระยะแรก
สรุป
แม้ ADVANC จะมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งในปี 2567 แต่การเติบโตที่คาดว่าจะชะลอตัวลงในปีนี้ ทำให้ แลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ แนะนำให้ "ถือ" เพื่อรับเงินปันผล โดยมีราคาเป้าหมายที่ 290 บาท นักลงทุนควรพิจารณาปัจจัยเสี่ยงต่างๆ ก่อนตัดสินใจลงทุน