บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary SCGP รายงานกำไรสุทธิ Q4/68 ที่ 1,207 ล้านบาท พลิกกลับ YoY และเพิ่มขึ้น 27% QoQ

SCGP รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 4/68 ที่ 1,207 ล้านบาท พลิกกลับ YoY และเพิ่มขึ้น 27% QoQ หากไม่รวมกำไรจากการซื้อกิจการในราคาต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรม ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างธุรกิจและการปรับปรุงประสิทธิภาพ และผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน ส่งผลให้กำไรหลักอยู่ที่ 863 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 169% YoY แต่ลดลง 15% QoQ ผลประกอบการเป็นไปตามที่ตลาดคาด SCGP ประกาศจ่ายเงินปันผลสำหรับครึ่งหลังของปี 2568 ที่ 0.35 บาทต่อหุ้น ซึ่งคิดเป็นอัตราตอบแทนจากเงินปันผลขั้นต้นที่ 1.7% (จะขึ้นเครื่องหมาย XD ในวันที่ 31 มี.ค. และจ่ายปันผลในวันที่ 21 เม.ย.)

text-primary ปัจจัยหนุนและกดดันกำไรหลัก

ปัจจัยหนุนการเติบโตของกำไรหลัก YoY มาจากกำไรที่เพิ่มขึ้นของธุรกิจบรรจุภัณฑ์ครบวงจร (รวมถึง Fajar) กำไรที่ดีขึ้นของธุรกิจรีไซเคิล และดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง ในขณะที่ปัจจัยกดดันกำไรหลักให้ลดลง QoQ ได้แก่ กำไรที่ลดลงของธุรกิจเยื่อและกระดาษและธุรกิจรีไซเคิล และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่เพิ่มขึ้น EBITDA margin ของธุรกิจบรรจุภัณฑ์ครบวงจรอยู่ที่ 19% เพิ่มขึ้นจาก 12% ในไตรมาส 4/67 และ 16% ในไตรมาส 3/68 ในขณะที่ EBITDA margin ของธุรกิจเยื่อและกระดาษในไตรมาสนี้อยู่ที่ 5% ลดลงจาก 9% ในไตรมาส 4/67 และ 7% ในไตรมาส 3/68 ทั้งนี้ EBITDA margin รวมอยู่ที่ 15% เพิ่มขึ้นจาก 9% ในไตรมาส 4/67 และ 14% ในไตรมาส 3/68 ผลการดำเนินงานของ Fajar ปรับตัวดีขึ้น YoY โดยมี EBITDA loss ลดลง YoY แต่พลิกกลับ QoQ จาก EBITDA ที่ 2 พันล้านรูเปียห์ในไตรมาส 3/68

text-primary แนวโน้ม Q1/69 คาดกำไรหลักเติบโต QoQ

บัวหลวงคาดว่ากำไรหลักจะเติบโต QoQ ในไตรมาส 1/69 (ทรงตัว YoY) โดยมีปัจจัยหนุนมาจากกำไรที่เพิ่มขึ้นของธุรกิจบรรจุภัณฑ์ครบวงจร (รวมถึง Fajar) (อุปสงค์การรีสต็อกก่อนช่วงเทศกาลตรุษจีนของเวียดนามและเทศกาลฮารีรายาของอินโดนีเซีย และต้นทุน RCP ที่ลดลง) และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารที่ลดลง อย่างไรก็ตามกำไรของธุรกิจเยื่อและกระดาษมีแนวโน้มจะลดลง YoY (ราคาเยื่อกระดาษที่ลดลง) และ QoQ (ปริมาณขายลดลงเนื่องจากการปิดซ่อมบำรุงโรงงานผลิตเยื่อกระดาษตามแผน)

text-primary คำแนะนำและประมาณการ

บัวหลวงยังคงประมาณการกำไรปี 2569 ดังเดิมไม่เปลี่ยนแปลงที่ 5,089 ล้านบาท (เพิ่มขึ้น 25% YoY) คาดการณ์การเติบโตของกำไรในปี 2569 หนุนจากอุปสงค์บรรจุภัณฑ์ในอาเซียนที่แข็งแกร่งขึ้นน่าจะเป็นปัจจัยหนุนราคาหุ้นต่อไปรวมทั้งอาจมีอัพไซด์ต่อประมาณการปี 2569 จากการเข้าซื้อกิจการในอนาคต