บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
ADVANC กำไร Q4/67 พุ่งเกินคาด! กรุงศรีฯ ปรับเป้าหมายใหม่เป็น 311 บาท
P/E 21.16 YIELD 3.48 ราคา 305.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ: ADVANC กำไร Q4/67 โตแรง, กรุงศรีฯ ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย
บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี (KSS) คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ ADVANC โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 311 บาท (จากเดิม 305 บาท) หลังผลประกอบการปี 2567 แข็งแกร่ง โดยเฉพาะกำไรในไตรมาส 4 ที่เติบโต 31% YoY และ 10% QoQ เป็น 9.25 พันล้านบาท สูงกว่าที่ KSS คาดการณ์ไว้ 3% นอกจากนี้ ADVANC ยังประกาศจ่ายเงินปันผล (DPS) 5.74 บาทสำหรับครึ่งปีหลัง 2567 คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 2% สำหรับการถือครอง 2 สัปดาห์
กำไรสุทธิ Q4 สูงกว่าคาด: รายได้มือถือหนุน, คุมค่าใช้จ่ายอยู่หมัด
กำไรสุทธิในไตรมาส 4/2567 ของ ADVANC อยู่ที่ 9.25 พันล้านบาท สูงกว่าประมาณการของ KSS และนักวิเคราะห์ในตลาด 3-4% เนื่องจากรายได้จากธุรกิจโทรศัพท์มือถือที่สูงกว่าคาด (+5.5% YoY, +2.5% QoQ) โดยเฉพาะ ARPU ที่ยังคงเพิ่มขึ้นในกลุ่มลูกค้าเติมเงิน นอกจากนี้ การควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเครือข่ายและค่าใช้จ่ายในการขายที่ดี ยังช่วยเพิ่มอัตรากำไร EBITDA เป็น 51.0% จาก 47.2% ในไตรมาส 4/2566
ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568: มองการเติบโตต่อเนื่อง
KSS ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2568 ขึ้น 1.8% (การเติบโต +6.6% YoY) หลังจากปรับสำหรับผลประกอบการปี 2567 ที่แข็งแกร่ง โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการเพิ่มขึ้นของ ARPU และการควบคุมต้นทุนที่เข้มงวด ADVANC คาดการณ์ว่ารายได้จากการให้บริการไม่รวม IC และ EBITDA จะเติบโต 3-5% ในปี 2568 และ capex จะอยู่ที่ 26-27 พันล้านบาท ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของ KSS
คำแนะนำการลงทุน: "ซื้อ" มองอนาคตสดใส, อัตราผลตอบแทนปันผลจูงใจ
KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้เหตุผลจากวัฏจักรการเติบโตของกำไรใหม่และอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่เหมาะสม โดยคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล 4% สำหรับปี 2568 ทั้งนี้ KSS ใช้วิธีคิดลดกระแสเงินสด (DCF) โดยมี WACC ที่ 7.5% และอัตราการเติบโตระยะยาว (L-T Growth) ที่ 2% ในการประเมินมูลค่าที่เหมาะสมของ ADVANC