บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ TRUE ด้วยราคาเป้าหมาย 18.2 บาท แม้ว่า Telenor จะถอนตัวจากการลงทุน การถอนตัวของ Telenor อาจส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นนักลงทุนในระยะสั้น แต่ KSS มองว่าปัจจัยพื้นฐานของ TRUE ยังแข็งแกร่ง

Telenor ขายหุ้นให้ Arise

Telenor Thailand Investment Pte. Ltd (Telenor) ได้ลงนามในข้อตกลงกับ Arise Digital Technology (Arise) ซึ่งเป็นบริษัทของคุณศุภชัย เจียรวนนท์ เพื่อขายหุ้น 24.95% ใน TRUE ในราคา 11.7 บาทต่อหุ้น Telenor จะได้รับเงินประมาณ 1.009 แสนล้านบาทจากการขายหุ้นครั้งนี้ และอาจได้รับเงินเพิ่มอีก 2.19 หมื่นล้านบาทหากมีการใช้สิทธิ put/call option สำหรับหุ้นส่วนที่เหลืออีก 5.35%

ผู้บริหาร TRUE ยืนยันว่าการถอนตัวของ Telenor จะไม่ส่งผลกระทบต่อแผนยุทธศาสตร์หลักของบริษัท ซึ่งรวมถึงการลดต้นทุนการชำระคืนหนี้และการจ่ายเงินปันผล คุณ Sigve จะยังคงดำรงตำแหน่ง CEO ต่อไป

มุมมองของ KSS

KSS เชื่อว่าการถอนตัวของ Telenor จะส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น TRUE ในระยะสั้น เนื่องจากตลาดอาจกังวลเกี่ยวกับการฟื้นตัวของผลการดำเนินงานของ TRUE อย่างไรก็ตาม KSS ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อปัจจัยพื้นฐานของ TRUE เนื่องจาก TRUE อยู่ในตลาดที่มีผู้เล่นน้อยราย ทำให้ไม่จำเป็นต้องแข่งขันด้านราคาอย่างรุนแรง

นอกจากนี้ KSS มองว่าเงินปันผลของ TRUE สามารถเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับคุณศุภชัยในการเข้าซื้อหุ้นจาก Telenor ซึ่งบ่งชี้ถึง DPS ที่อยู่ในระดับดี TRUE ยังได้กลายเป็นส่วนหนึ่งของ Arise Ventures ซึ่งมีบริษัทร่วมทุนหลายแห่ง เช่น ธนาคารออนไลน์ (virtual bank) ซึ่งต้องการบริษัทที่สร้างกระแสเงินสดอย่าง TRUE เพื่อสนับสนุนโครงการต่างๆ

สรุป

KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ TRUE ด้วยราคาเป้าหมายเดิมที่ 18.2 บาท โดยมองว่า TRUE เป็นหุ้นที่ laggard play ทั้งในด้านมูลค่าหุ้นและอัตราผลตอบแทนเงินปันผลเมื่อเทียบกับ ADVANC KSS คาดการณ์การเติบโตของ EPS ที่ 97% ใน FY25F และ 19.5% ใน FY26F