บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary PTTGC ยัง Underperform แม้มีสัญญาณฟื้นตัว

บล.เอเซีย พลัส (ASPS) ประเมินผลประกอบการ PTTGC ในไตรมาส 4/2568 จะขาดทุนสูงถึง 8.7 พันล้านบาท แต่ยังมีความหวังว่าจะค่อยๆ ฟื้นตัวในปี 2569 โดยยังคงคำแนะนำ "Underperform" ด้วยราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 27.50 บาท

text-primary ผลกระทบหลักจากขาดทุนและการปรับปรุงรายการพิเศษ

ASPS คาดการณ์ว่าผลการดำเนินงานสุทธิในไตรมาส 4/2568 จะขาดทุน 8.7 พันล้านบาท ซึ่งแย่กว่าไตรมาสก่อนหน้าที่ขาดทุน 2.9 พันล้านบาท สาเหตุหลักมาจากผลการดำเนินงานปกติที่ขาดทุนเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัว และรายการพิเศษที่พลิกเป็นค่าใช้จ่ายรวม 2.6 พันล้านบาท รวมถึงการตั้งด้อยค่า (Impairment) บริษัทลูก GCP จำนวน 5.0 พันล้านบาท และการบันทึกขาดทุนจากสต๊อกน้ำมันเพิ่มขึ้น

text-primary จับตาการฟื้นตัวใน Q1/69 และปัจจัยขับเคลื่อนราคาหุ้น

สำหรับแนวโน้มผลการดำเนินงานปกติในไตรมาส 1/2569 คาดว่าจะเห็นการฟื้นตัวจากไตรมาส 4/2568 แต่ยังคงขาดทุนอยู่ ASPS คาดว่าขาดทุนปกติจะอยู่ที่ 2.5-3.5 พันล้านบาท เนื่องจากการหยุดซ่อมบำรุงโรงกลั่นและโรงงาน Spread ปิโตรเคมีที่ดีขึ้นเล็กน้อย อย่างไรก็ตาม จะมีการบันทึกกำไรพิเศษจากการขาย Tank&Terminal ราว 2.3 พันล้านบาท

text-primary ASPS แนะนำ Underperform เน้น Trading ระยะสั้น

ASPS ประเมินมูลค่าพื้นฐานของ PTTGC สิ้นปี 2569 ที่ 27.50 บาทต่อหุ้น แต่ยังคงแนะนำ "Underperform" เนื่องจากยังไม่มีปัจจัยที่จะเข้ามาขับเคลื่อนราคาหุ้นมากนัก นอกจาก Fund Flow ที่ไหลเข้าตามหุ้นใหญ่ จึงเน้นเพียง Trading ในช่วงสั้นๆ ตามกระแสที่เข้ามาเป็นระลอกๆ