บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

แสนสิริ (SIRI) วางแผนปี 2569 ตั้งเป้ายอดโอนสูงขึ้น โดย Phillip Securities (Thailand) หรือ PST มองบวกต่อแผนธุรกิจนี้ และคาดการณ์กำไรพิเศษที่จะเข้ามาหนุนผลประกอบการอย่างมีนัยสำคัญ พร้อมทั้งคงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 1.50 บาท

แผนธุรกิจปี 69: เน้น Segment Medium, คาดกำไรสูงขึ้น

SIRI วางแผนเปิดตัว 33 โครงการ มูลค่ารวม 5.1 หมื่นล้านบาท ทรงตัวจากปีก่อนหน้า โดยเน้น Segment medium (41%) ซึ่งเป็นโครงการเศรษฐสิริที่เป็นแบรนด์ขายดีของบริษัทฯ รองลงมาเป็น Premium (39%) แบ่งเป็นโครงการแนวราบ 2.5 หมื่นล้านบาท (49%) และแนวสูง 2.6 หมื่นล้านบาท (51%) โครงการที่น่าสนใจ ได้แก่ Narasiri Victorie-กรุงเทพกรีฑา, Narasiri-บรมฯ, The Tales Pool villa-ภูเก็ต, คอนโดแบรนด์ LOVE (JV) ริมแม่น้ำเจ้าพระยา, คอนโดแบรนด์ RHEA และคอนโด XT-เอกมัย

บริษัทตั้งเป้ายอดขาย 4.1 หมื่นล้านบาท ทรงตัวจากปีก่อนหน้า (41,661 ล้านบาท) และตั้งเป้ายอดโอน 3.9 หมื่นล้านบาท สูงขึ้นจากปีก่อนหน้า (36,700 ล้านบาท) โดยเติบโตจากยอดโอนแนวสูงที่มีคอนโดครบกำหนดโอนในส่วนของบริษัทในด้านมูลค่าโครงการที่สูงขึ้น PST คาดการณ์กำไรปี 2569 จะสูงขึ้นจากปีก่อนหน้า โดยหลักมาจากกำไรพิเศษ Earnout จาก The Standard (25-30 ล้านเหรียญฯ), กำไรจากการร่วมทุน JV และแผนการขายสินทรัพย์เข้า REIT

ข้อสังเกต: กำไร 9M68 สูงสุดในอุตสาหกรรม, คาดปันผลสูงกว่าค่าเฉลี่ย

ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 SIRI มีกำไร 3,029 ล้านบาท ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงที่สุดในอุตสาหกรรม อสังหาริมทรัพย์ แนวโน้มในไตรมาส 4/2568 คาดว่ากำไรจะสูงขึ้นต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนหน้า ตามยอดโอน (รวม JV) ที่ใกล้ระดับ 1.2 หมื่นล้านบาท ซึ่งสูงกว่าทุกไตรมาสของปี 2568 และมี GPM สูงขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า จากสัดส่วนโอนแนวสูงที่เพิ่มขึ้นและโครงการเศรษฐสิริเกาะแก้ว (ภูเก็ต) ที่เข้ามาโอนได้เพิ่มขึ้นในไตรมาสนี้

PST คาดการณ์เงินปันผลปี 2568 ที่ 0.12 บาทต่อหุ้น (Interim 0.05 บาท) คิดเป็น Div. yield ต่อปี 8.7% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่อยู่ในช่วง 5-7%

สรุป: คงคำแนะนำ "ซื้อ" ด้วยราคาเป้าหมาย 1.50 บาท

PST คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SIRI โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 1.50 บาท อิงจาก P/E AVG5Y ที่ 6.5 เท่า บวก ESG 0.8% โดยมองว่า SIRI มีศักยภาพในการเติบโตจากยอดโอนแนวสูง และมี upside จากกำไรพิเศษที่จะเข้ามาค่อนข้างมาก