บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บล.เอเซียพลัส (ASPS) คาดการณ์กำไรปกติของ SIRI ปี 2569 จะเติบโต 11% จากปีก่อนหน้า พร้อมแนะนำ "Outperform" ด้วยราคาเป้าหมาย 1.72 บาท อิงจาก PER 7 เท่า มองผลประกอบการ 4Q68 ทำกำไรสุทธิสูงสุดของปี และมีโอกาสใกล้เคียงปีก่อน

The Strategic Move: กลยุทธ์ปี 2569

SIRI วางกลยุทธ์ปี 2569 ภายใต้แนวคิด The Strategic Move เน้นการเติบโตอย่างมั่นคงในตลาดที่ยังท้าทาย โดยมีเป้าหมาย Net Presale ใกล้เคียงปีก่อนที่ 4.1 หมื่นล้านบาท จากสัดส่วนแนวราบ 52% และคอนโดฯ 48% พร้อมเปิดโครงการใหม่มูลค่า 5.1 หมื่นล้านบาท (เพิ่มขึ้นเป็น 33 โครงการ) กระจายตัวในทุกกลุ่ม

รุกตลาด Medium-Premium และขยายธุรกิจใหม่

บริษัทฯ ยังคงรุกตลาด Medium-Premium คิดเป็น 80% ของมูลค่าเปิดโครงการใหม่ และเปิดในทำเลที่มีศักยภาพ นอกจากนี้ยังมีแผนพัฒนาโครงการรูปแบบ JV มากขึ้นกับพันธมิตรเดิม และเปิดโอกาสหาพันธมิตรใหม่ รวมถึงขยายธุรกิจใหม่ เช่น ธุรกิจรับสร้างบ้านที่มีแนวโน้มเติบโตสูงและมาร์จิ้นดี คาดรายได้เติบโตก้าวกระโดดจาก 250 ล้านบาทปีก่อน เป็น 500 ล้านบาทปีนี้

เป้าหมายการเงินปี 2569

SIRI ตั้งเป้ายอดโอนฯ (รวม JV) อยู่ที่ 3.9 หมื่นล้านบาท (+6% yoy) หนุนจากกลุ่มคอนโดฯ เป็นหลัก เนื่องจากปีนี้จะมีการส่งมอบคอนโดฯ ใหม่ 10 โครงการ ด้าน Gross Margin ขายฯ คาดไม่ต่ำกว่า 30% ASPS คาดการณ์กำไรปกติปีนี้เท่ากับ 4.32 พันล้านบาท (+11% yoy) อย่างไรก็ดี มีโอกาสสร้าง upside เพิ่มเติมจากกำไรพิเศษในการทำธุรกรรม JV, ผลตอบแทน Earnout จาก The Standard และกำไรขายสินทรัพย์เข้ากอง REIT

ASPS แนะนำ Outperform

บล.เอเซียพลัสคงคำแนะนำ Outperform สำหรับ SIRI ด้วยมูลค่าพื้นฐานปี 2569 ที่ 1.72 บาท อิง PER 7 เท่า มองว่าผลประกอบการ 4Q68 จะเป็นกำไรสุทธิสูงสุดของปี และปี 2569 กำไรปกติจะกลับมาเติบโต 11% นอกจากนี้ยังมี ความน่าสนใจของเงินปันผลคาด 2H68 หุ้นละ 0.07 บาท หรือราว 5%