บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BTS Group Holdings เดินหน้าสู่ธุรกิจอสังหาริมทรัพย์เต็มตัว เตรียมเปิดตัวโครงการที่อยู่อาศัย "บ้านชาวไทย" มูลค่า 1 แสนล้านบาท โบรกเกอร์ KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" ให้ราคาเป้าหมายเดิมที่ 4.42 บาท มองบวกจากกระแสเงินสดในมือ

ลุยโครงการที่อยู่อาศัย "บ้านชาวไทย"

BTS ประกาศแผนธุรกิจใหม่ ลงทุนพัฒนาโครงการที่อยู่อาศัยภายใต้แบรนด์ "บ้านชาวไทย" มูลค่ารวม 1 แสนล้านบาท โดยจะทยอยสร้างเป็นเฟส เน้นราคาเข้าถึงง่าย ต่ำกว่าราคาตลาด 25-30% ร่วมมือกับ ธอส. ผ่อนชำระใกล้เคียงค่าเช่า เจาะกลุ่มคนเริ่มทำงานและผู้มีรายได้น้อย

ระยะแรกเปิด 2 โครงการ

• D: CODE ศรีนครินทร์: คอนโด Low-rise 8 ชั้น 24 อาคาร 4,150 ยูนิต ห่างจากสถานีศรีลาซาล 300 เมตร ราคา 6 หมื่นบาท/ตร.ม. คาดเริ่มก่อสร้าง ก.ย. 2569 แล้วเสร็จ ธ.ค. 2571
• D: CRAFT คลองหลวง: คอนโด Low-rise 8 ชั้น 60 อาคาร 7,500 ยูนิต ราคา 5.3 หมื่นบาท/ตร.ม. ยังไม่มีกำหนดเริ่มก่อสร้าง

KSS ระบุว่ายังไม่ได้รวมโครงการใหม่นี้ในประมาณการ เนื่องจากรอข้อมูลทางการเงินที่ชัดเจนกว่านี้

ข้อสังเกตและมุมมอง KSS

KSS ได้ศึกษาอุปสงค์และอุปทานในตลาด รวมถึงทำเลที่ตั้งโครงการ พบว่าทำเลศรีนครินทร์มีศักยภาพ เนื่องจากใกล้สถานีรถไฟฟ้าและราคาที่แข่งขันได้ KSS เชื่อว่าโครงการนี้สามารถสร้างกำไรได้ ในทางกลับกัน โครงการที่คลองหลวงดูมีความท้าทาย เนื่องจากอยู่ห่างจากสถานีรถไฟฟ้าและมีจำนวนยูนิตมาก

คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 4.42 บาท

KSS คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ BTS ด้วยราคาเป้าหมายอิงวิธี SoTP ที่ 4.42 บาท มองว่าราคาหุ้นอยู่ในระดับต่ำ ซื้อขายที่ระดับ -2SD ต่ำกว่ามูลค่าทางบัญชี ปัจจัยสำคัญที่จะนำไปสู่การปรับเปลี่ยนราคาหุ้น มาจากการผลักดันนโยบายค่าโดยสารราคาถูก และการซื้อคืนสัญญาสัมปทานจาก BEM และ BTS โดยรัฐบาลชุดใหม่

KSS ประเมินมูลค่า SoTP โดยมีรายละเอียดดังนี้:

• O&M จากสายสีเขียวส่วนต่อขยายและสัญญาหลัก: 2.52 บาท
• BTSGIF: 0.31 บาท
• สายสีชมพูส่วนต่อขยาย: 3.58 บาท
• สายสีเหลืองส่วนต่อขยาย: 3.23 บาท
• VGI: 0.84 บาท
• Rabbit Group: 0.95 บาท
• Service: 0.01 บาท
• หักลบหนี้สินคงค้าง: (7.03) บาท
• รวมมูลค่าส่วนของผู้ถือหุ้น: 4.42 บาท