บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

PTG โชว์ผลงาน Q3/2568 กำไรสุทธิพุ่ง 192% YoY

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด วิเคราะห์ผลประกอบการของ PTG Energy (PTG) โดยระบุว่ากำไรสุทธิใน 3Q25 อยู่ที่ 205 ล้านบาท (+192% YoY) ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แม้จะลดลง QoQ แต่ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ธุรกิจ Non-oil แกร่ง! หนุนกำไรโต

การเติบโต YoY มาจากความแข็งแกร่งของธุรกิจ Non-oil โดยเฉพาะร้านกาแฟพันธุ์ไทย ที่มีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก (+163% YoY) จากการขยายสาขาและยอดขาย SSS ที่เติบโตต่อเนื่อง ส่งผลให้กำไรขั้นต้นธุรกิจ Non-oil เพิ่มขึ้น 88% YoY และคิดเป็นสัดส่วนสูงถึง 39.3% ของกำไรขั้นต้นรวม นอกจากนี้ อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจ Oil ยังฟื้นตัวจากการบริหารจัดการกองทุนน้ำมันที่ดีขึ้น

Q4/2568 คาดฟื้นตัว QoQ แม้มีปัจจัยกดดัน

หยวนต้าคาดการณ์ว่ากำไรใน 4Q25 จะยังสามารถ ฟื้นตัว QoQ ได้จากปริมาณขายน้ำมันที่เร่งตัวขึ้นตามฤดูกาลเก็บเกี่ยวและการท่องเที่ยว แม้ว่าค่าการตลาดในเดือนตุลาคมจะถูกกดดันจากการปรับลดราคาน้ำมันดีเซล และสถานการณ์น้ำท่วมในบางพื้นที่อาจกระทบต่อปริมาณขายน้ำมัน

คงคำแนะนำ "TRADING" ราคาเป้าหมาย 8.80 บาท

ถึงแม้กำไรสุทธิ 9M25 จะคิดเป็น 60% ของประมาณการทั้งปี ทำให้ประมาณการกำไรปีนี้อาจมี Downside เล็กน้อย แต่หยวนต้ายังคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2026 ที่ 8.80 บาท และคำแนะนำ "TRADING" โดยจะรอดูทิศทางการฟื้นตัวของค่าการตลาดและสถานการณ์น้ำท่วมในช่วงที่เหลือของไตรมาส โดยราคาเป้าหมายนี้คำนวณจาก PER ที่ 11.5 เท่า (-1.7 SD จากค่าเฉลี่ยในอดีต 10 ปี)