บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

WHAUP มีโอกาสเติบโตต่อเนื่องในปี 2026 จากการขยายตัวของ Data Center และความต้องการใช้น้ำที่เพิ่มขึ้นในเวียดนาม

คาดการณ์กำไรปกติ 4Q25

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ 4Q25 ของ WHAUP อยู่ที่ 300-350 ล้านบาท ลดลง QoQ จากฐานสูง แต่ยังคงเติบโต YoY ได้ โดยมีปัจจัยหนุนจากส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้า Gheco-one ที่พลิกฟื้นจากขาดทุน และการรับรู้ค่าใช้น้ำส่วนเกินจากกลุ่ม Data Center ที่สูงขึ้น

แนวโน้มปี 2026 เติบโตดี

สำหรับปี 2026 หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติที่ 1,460 ล้านบาท เติบโต 10% YoY จาก 3 ปัจจัยหลัก: การรับรู้ค่าใช้น้ำส่วนเกินจาก Data Center อย่างต่อเนื่อง, ความต้องการใช้น้ำในประเทศที่เพิ่มขึ้นตามการ COD ของ Data Center ในช่วงปลายปี, และการฟื้นตัวของความต้องการใช้น้ำดิบและน้ำอุตสาหกรรมจากกลุ่มโรงไฟฟ้าและปิโตรเคมี

Top Pick กลุ่มโรงไฟฟ้า

หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" WHAUP และให้เป็น Top Pick ของกลุ่มโรงไฟฟ้าสำหรับการลงทุนปี 2026 ด้วยราคาเหมาะสม 5.70 บาท/หุ้น (Upside 32.6%) มองว่า WHAUP มีความเสี่ยงจากนโยบายปรับลดค่าไฟน้อยกว่ากลุ่มฯ และได้รับประโยชน์โดยตรงจากการลงทุนใน Data Center ในไทย นอกจากนี้ คาดว่าหุ้นมีโอกาสถูก Re-rate ขึ้นได้ตามแนวโน้มการปรับลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟด

สรุป

WHAUP ยังคงเป็นหุ้นที่น่าสนใจลงทุน ด้วยแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งจากธุรกิจสาธารณูปโภค และการเข้ามาลงทุนในอุตสาหกรรม Data Center ในประเทศไทย