บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

บมจ. ทริพเพิล ไอ โลจิสติกส์ (III) คาดการณ์กำไรปกติใน 3Q25 ฟื้นตัว QoQ และ YoY จากธุรกิจหลักและส่วนแบ่งกำไรจากบริษัทร่วมที่ดีขึ้น โดยเฉพาะธุรกิจ Air Freight ที่ได้ประโยชน์จาก Multimodal Warehouse ที่สนามบินสุวรรณภูมิ

text-primary คาดการณ์ผลประกอบการและแนวโน้ม

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์กำไรปกติ 3Q25 ของ III ที่ 105 ล้านบาท (+24% QoQ, +3% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากการให้บริการ Multimodal Warehouse ที่สนามบินสุวรรณภูมิ และอัตรากำไรที่ดีขึ้นของธุรกิจ Air Freight
นอกจากนี้ คาดว่ากำไร 4Q25 จะทำจุดสูงสุดของปี จากฤดูกาลท่องเที่ยวที่ส่งผลดีต่อธุรกิจขนส่งทางอากาศและบริการภาคพื้นดินของ AOTGA ที่สนามบินสุวรรณภูมิ

text-primary การปรับประมาณการและคำแนะนำ

หยวนต้าได้ปรับลดคาดการณ์กำไรปี 2025-2026 ลง 15-16% เป็น 419 ล้านบาท (-5% YoY) และ 468 ล้านบาท (+12% YoY) ตามลำดับ เนื่องจากการปรับสมมติฐานส่วนแบ่งกำไรลง อย่างไรก็ตาม ได้ปรับ GPM ขึ้น 50-60bps เพื่อสะท้อน Product Mix ที่ดีขึ้นของธุรกิจ Air Freight และการขยายบริการคลังที่สนามบินสุวรรณภูมิ
ถึงแม้จะมีการปรับลดประมาณการกำไร แต่หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยให้ราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2026 ที่ 6.50 บาท (เดิม 7.00 บาท) อิง PER26 ที่ 8.0x (-1.5SD ของค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี)

text-primary ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

หยวนต้ามองว่า III เป็นตัวเลือกที่น่าสนใจสำหรับการลงทุนระยะยาว โดยมีปัจจัยหนุนจากการสร้าง Synergy ร่วมในกลุ่ม, แผนการ M&A ของ ANI, การขยายธุรกิจ Air Freight ด้วยบริการ Cargo Airline ใน 2H26 และการขยายบริการคลังสินค้าของ AOTGA ที่สนามบินสุวรรณภูมิในปี 2027