บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ONEE โชว์ผลงาน Q3/25 สุดปัง กำไรโตกระโดด! บล.หยวนต้าฯ มองอนาคตสดใส ปรับคำแนะนำเป็น "ซื้อ" พร้อมเพิ่มราคาเป้าหมายใหม่

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัท วัน เอ็นเตอร์ไพรส์ จำกัด (มหาชน) หรือ ONEE รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 206 ล้านบาท เติบโตอย่างโดดเด่น +139%QoQ และ +26%YoY เกินความคาดหมายของหยวนต้าฯ และตลาด เนื่องจากรายได้และอัตรากำไรที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้

ผลประกอบการที่เติบโต

ปัจจัยหลักที่สนับสนุนการเติบโตของผลประกอบการ ได้แก่ รายได้รวมที่ 1,992 ล้านบาท (+10%YoY) โดยเฉพาะรายได้จากธุรกิจ Idol Marketing ที่เติบโตถึง 66%YoY จากความสำเร็จของซีรีส์สาย Y และยูริ นอกจากนี้ EBITDA Margin ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 32.8% จาก 29.8% ใน 3Q24 เนื่องจากการบริหารต้นทุนที่มีประสิทธิภาพ และภาษีจ่ายที่ลดลง

ข้อสังเกตุและแนวโน้ม

หยวนต้าฯ คาดการณ์ว่า ผลประกอบการ 4Q25 จะชะลอตัว QoQ จากผลกระทบของช่วงถวายอาลัย อย่างไรก็ตาม ได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2025 ขึ้น 75% เป็น 304 ล้านบาท (-28%YoY) และปี 2026 เพิ่ม 52% เป็น 337 ล้านบาท (+11%YoY) สะท้อนผลการดำเนินงานที่ฟื้นตัวดีกว่าที่คาดไว้

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล.หยวนต้า (ประเทศไทย) ปรับคำแนะนำ ONEE เป็น "ซื้อ" จากเดิม โดยให้ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 2.35 บาท (เดิม 1.85 บาท) อิงสมมติฐาน WACC ที่ 9.2% และ Terminal Growth ที่ 2% แม้อุตสาหกรรมสื่อทีวีดิจิทัลจะไม่สดใส แต่ราคาหุ้น ONEE ได้สะท้อนปัจจัยลบไปพอสมควรแล้ว ขณะที่กลยุทธ์การเพิ่มรายได้จากธุรกิจ Idol Marketing ช่วยหนุนผลประกอบการให้ฟื้นตัว