บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ASPS ยังคงแนะนำ Outperform สำหรับ SIRI ด้วยราคาเป้าหมาย 1.72 บาท มองผลประกอบการ Q4/68 ทำกำไรสุทธิสูงสุดของปี และปี 2569 กำไรปกติกลับมาเติบโต 11%

บล.เอเซีย พลัส (ASPS) ยังคงแนะนำ Outperform สำหรับหุ้น บมจ.แสนสิริ (SIRI) โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 1.72 บาท อิงจาก PER 7 เท่า มองว่าผลประกอบการในไตรมาส 4/2568 จะเป็นจุดสูงสุดของปี และคาดการณ์ว่าในปี 2569 กำไรปกติจะกลับมาเติบโต 11% อยู่ที่ 4.32 พันล้านบาท นอกจากนี้ยังมีปัจจัยน่าสนใจจากเงินปันผลที่คาดว่าจะจ่ายในครึ่งปีหลังของปี 2568 ที่ 0.07 บาทต่อหุ้น หรือคิดเป็นอัตราผลตอบแทนประมาณ 5%

text-primary ยอดขาย Q4/68 อ่อนตัว แต่ภาพรวมทั้งปีเติบโต 2%

ถึงแม้ว่ายอดขาย (Presale) ในไตรมาส 4/2568 จะอยู่ที่ 9.3 พันล้านบาท ลดลง 16.7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) และลดลง 9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) แต่ยอดขายรวมทั้งปี 2568 ยังคงเติบโต 2% YoY โดยได้แรงหนุนจากกลุ่มคอนโดมิเนียมที่เติบโตถึง 38% ในขณะที่ยอดขายแนวราบหดตัว 19% ทั้งนี้ ASPS คาดการณ์กำไรปกติในไตรมาส 4/2568 จะอยู่ที่ประมาณ 1.1-1.2 พันล้านบาท ดีขึ้น QoQ จากยอดโอนของทั้งบริษัทและ Joint Venture (JV) รวมถึงอัตรากำไร (Margin) ที่ดีขึ้นจากส่วนผสมของคอนโดมิเนียมที่มากขึ้น

text-primary จับตาแผนธุรกิจปี 2569 และปัจจัยท้าทายทางเศรษฐกิจ

บริษัทมีกำหนดการประกาศแผนธุรกิจสำหรับปี 2569 ในวันที่ 20 มกราคมนี้ ข้อมูลเบื้องต้นบ่งชี้ว่าบริษัทจะตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายและยอดโอนอย่างระมัดระวัง ท่ามกลางความท้าทายจากปัจจัยทางเศรษฐกิจและการเมืองที่ยังคงมีอยู่ต่อเนื่อง โดยคาดว่ามูลค่าการเปิดโครงการใหม่ในปีนี้จะไม่แตกต่างจากปีก่อนอย่างมีนัยสำคัญ (+/- 5 หมื่นล้านบาท) ASPS มองว่ากำไรสุทธิในไตรมาส 4/2568 มีโอกาสทำจุดสูงสุดของปี จาก Backlog ที่เพิ่มขึ้นเป็น 3.13 หมื่นล้านบาท ซึ่งจะรับรู้เป็นรายได้ในไตรมาสนี้ประมาณ 1.15 หมื่นล้านบาท

text-primary ความเสี่ยงและข้อควรระวัง

ASPS ระบุถึงปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญคือ ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่อการสร้างรายได้ในอนาคต หากการฟื้นตัวของเศรษฐกิจไม่เป็นไปตามที่คาด ก็จะส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจซื้อที่อยู่อาศัย นอกจากนี้ การแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในอุตสาหกรรมอาจทำให้การควบคุมประสิทธิภาพในการทำกำไรเป็นไปได้ยากขึ้น