บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary KGI คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/2568 โต 28% YoY หนุนกำไรทั้งปีโต 5%

KGI (ประเทศไทย) ประเมินผลประกอบการของ DOHOME ในไตรมาส 4 ปี 2568 โดยคาดการณ์ว่าจะมีกำไรสุทธิ 206 ล้านบาท (+28% YoY, +101% QoQ) ส่งผลให้กำไรสุทธิปี 2568 อยู่ที่ 710 ล้านบาท (+5% YoY) ต่ำกว่าประมาณการเดิม 5% ทั้งนี้ KGI ยังคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ DOHOME โดยให้ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 3.80 บาท

text-primary ปัจจัยหนุนและปัจจัยฉุดรั้งผลประกอบการ

KGI ระบุว่ายอดขายสาขาเดิม (Same-Store Sales Growth: SSSG) ของ DOHOME ยังคงไม่สดใส โดยได้รับผลกระทบจากปัจจัยต่างๆ เช่น น้ำท่วมในภาคใต้ ฝนตกหนัก การเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐที่ล่าช้า ปัญหาชายแดน และความเชื่อมั่นผู้บริโภคที่อ่อนแอก่อนการเลือกตั้ง อย่างไรก็ตาม บริษัทมีการขยายสาขาเพิ่มขึ้น ซึ่งช่วยชดเชยผลกระทบจาก SSSG ที่ลดลงได้บ้าง นอกจากนี้ KGI คาดการณ์ว่าอัตรากำไรขั้นต้น (Gross Margin) จะปรับตัวดีขึ้น จากส่วนต่างราคาเหล็ก (Steel Margin) ที่เป็นปกติ และอัตรากำไรของสินค้า House Brand ที่ดีขึ้น

text-primary จับตาการฟื้นตัวหลังเลือกตั้ง

KGI มองว่าแนวโน้มผลประกอบการของ DOHOME ในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2569 ยังไม่น่าดึงดูด เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจที่อ่อนแอก่อนการเลือกตั้ง อย่างไรก็ตาม คาดว่า Sentiment จะดีขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง หลังจากการเลือกตั้งผ่านพ้นไป นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ยังคงต้องจับตาดูการขยายสาขาของบริษัท ซึ่งอาจมีการเลื่อนออกไป หากความต้องการโดยรวมไม่เป็นไปตามเป้าหมาย

text-primary Valuation และคำแนะนำ

KGI ให้ราคาเป้าหมายของ DOHOME ที่ 3.80 บาท อิงจาก PER 15.0x (-1.0 S.D. เมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตของกลุ่ม Global Peers) ทั้งนี้ นักวิเคราะห์ยังคงคำแนะนำ "Neutral" สำหรับ DOHOME โดยมีความเสี่ยงที่ต้อง จับตา ได้แก่ ภาวะเศรษฐกิจชะลอตัว แผนการขยายสาขาที่ไม่เป็นไปตามเป้าหมาย ราคาพืชผลทางการเกษตรที่อ่อนแอ ภัยธรรมชาติ และสินค้าคงคลังที่สูง