บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

BCPG รายงานกำไรสุทธิ Q3/25 พลิกเป็นกำไรอยู่ที่ 626 ล้านบาท หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 712 ล้านบาท โต 442% QoQ และ 62% YoY โบรกเกอร์หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 ที่ 10.00 บาท

text-primary ผลประกอบการ Q3/25 เติบโต

กำไรปกติเติบโต QoQ และ YoY แม้มีผลขาดทุนจากโครงการ Monsoon และค่า Ft ที่ลดลง ปัจจัยหนุนหลักมาจาก:
1. ส่วนแบ่งกำไรจากโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 808 ล้านบาท (+147% QoQ, +89% YoY) จากค่าความพร้อมจ่ายที่สูงขึ้น
2. รายได้จากโครงการน้ำในลาวเพิ่มขึ้นเป็น 548 ล้านบาท (+149% QoQ, -3.2% YoY) จากปัจจัยฤดูกาล
3. รายได้จากโรงไฟฟ้าพลังงานลมในไทยเพิ่มขึ้นเป็น 30 ล้านบาท (+78% QoQ, +30% YoY) จากความเร็วลมที่สูงขึ้น

text-primary แนวโน้มผลประกอบการ

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ Q4/25 ลดลง QoQ จากปัจจัยฤดูกาลของโครงการน้ำในลาวและโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติในสหรัฐฯ แต่ยังคงเติบโต YoY จากค่าความพร้อมจ่ายที่สูงขึ้นและการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรจากโครงการ Monsoon เต็มไตรมาสเป็นครั้งแรก
สำหรับปี 2569 คาดกำไรปกติที่ 2,105 ล้านบาท เติบโต 33% YoY จากการรับรู้ส่วนแบ่งกำไรของโครงการ Monsoon เต็มปีและการเริ่มรับรู้ผลของค่าความพร้อมจ่ายรอบใหม่ที่เพิ่มขึ้น

text-primary คำแนะนำการลงทุน

หยวนต้าคงราคาเหมาะสมสิ้นปี 2569 ที่ 10.00 บาท/หุ้น มี Upside 29.0% จากราคาปัจจุบัน นอกจากนี้ยังมีประเด็นเก็งกำไรจากการประมูลค่าความพร้อมจ่ายรอบใหม่ที่จะเกิดขึ้นในเดือนธันวาคม 2568 จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"
วิธีคิดราคาเหมาะสม: DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 7.2% (Beta 1.0, Ke 10.0%) และ Terminal growth 0%