บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

บล.หยวนต้า คาดการณ์กำไรปกติ Q4/25 ของ BTG จะกลับมาเติบโตทั้ง QoQ และ YoY หนุนจาก Demand ในประเทศที่ดีขึ้น และมีคำสั่งซื้อส่งออกไก่บางส่วนที่ถูกเลื่อนการรับรู้รายได้มาจาก Q3/25

ราคาหมูในประเทศปรับขึ้นเด่น

ราคาหมูในประเทศสัปดาห์ล่าสุดปรับขึ้น 4 บาท/กก. เป็น 64 บาท/กก. ปรับขึ้น 4 สัปดาห์ติดต่อกันหลังปัจจัยกดดันหลักคลี่คลาย บล.หยวนต้าคาดราคาหมูอาจปรับขึ้นแตะระดับ +/- 70 บาท/กก. ขณะที่ปริมาณ Supply หมูปี 2026 คาดปรับขึ้น 2-3% YoY

กำไรผ่าน Bottom กลับมาฟื้นตัว

บล.หยวนต้าคงมุมมองเดิมว่ากำไร 3Q25 จะเป็นระดับต่ำสุดของปีนี้แล้ว และคาดแนวโน้มกำไรปกติ 4Q25 จะกลับมาเติบโตได้ทั้ง QoQ และ YoY หนุนจาก Demand ในประเทศที่ดีขึ้น และมีคำสั่งซื้อส่งออกไก่บางส่วนที่ถูกเลื่อนการรับรู้รายได้มาจาก 3Q25 หนุนปริมาณขาย

ข้อสังเกต

ราคาหุ้น BTG ปรับลงมาสะท้อนปัจจัยลบแล้ว และยังฟื้นช้ากว่าราคาหมู บล.หยวนต้ามองว่าลงมาสะท้อนราคาหมูในประเทศที่ปรับลง และงบ 3Q25 ที่ทำระดับต่ำสุดของปีแล้ว ปัจจุบันเริ่มเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของหมูในประเทศที่ชัดเจน

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

บล.หยวนต้าคงคำแนะนำ "ซื้อ" BTG และให้ราคาเหมาะสมที่ 19.50 บาท โดยมี Valuation Methodology: PER 9.0x (Included ESG Premium 4%)