บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI ปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิของ ADVANC ในปี 2568-2570 ขึ้น 3-11% พร้อมทั้งเพิ่มสมมติฐานการจ่ายเงินปันผลเป็น 95-96% สะท้อนการเติบโตของผู้ใช้บริการมือถือที่แข็งแกร่งขึ้น, ARPU ของ FBB ที่สูงขึ้น และการประหยัดต้นทุนที่มากขึ้น

KGI มองข้าม Guidance ปี 2026

KGI มองว่าตลาดประเมินค่า ADVANC ต่ำเกินไป โดยให้น้ำหนักกับ guidance ปี 2569 ที่จะเปิดเผยในวันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2569 มากเกินไป แม้ว่าผู้บริหารอาจจะให้ guidance การเติบโตของรายได้หลักจากการให้บริการและ EBITDA ที่ 2-4% แต่ KGI คาดการณ์ผลประกอบการที่แข็งแกร่งกว่า โดยมีรายได้ 4% และ EBITDA 3% การเติบโตจะมาจาก superior mobile–FBB convergence execution, deeper content bundling, cloud expansion และ substantial cost reduction potential

โอกาสในการปรับประมาณการกำไรขึ้นอีก

KGI เชื่อว่า ADVANC มีโอกาสที่จะได้รับการปรับประมาณการกำไรขึ้นอีก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากผลประกอบการ Q4/2568 แม้ว่า consensus จะปรับประมาณการกำไรปี 2568-2569 ขึ้นแล้วประมาณ 18-19% แต่ KGI เชื่อว่ายังไม่เพียงพอ เนื่องจากยังมีปัจจัยบวกที่สามารถผลักดันให้มีการปรับประมาณการขึ้นได้อีก โดยประมาณการกำไรของ KGI สูงกว่า consensus 5-9%

หุ้นปันผลเด่นในยุคดอกเบี้ยขาลง

ADVANC โดดเด่นในฐานะหุ้นปันผลคุณภาพสูงในยุคดอกเบี้ยขาลง โดยมีกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง, การจ่ายเงินปันผลที่เพิ่มขึ้น และความน่าสนใจในเชิงรับ KGI ย้ำคำแนะนำ Outperform โดยปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 366.00 บาท (DCF, WACC 7.1%) จากเดิม 335.00 บาท