บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BH: KSecurities มองกำไร Q4 อ่อนตัว ปรับลดประมาณการ แต่ยังคงคำแนะนำ "ถือ"
P/E 17.33 YIELD 3.05 ราคา 164.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ:
KSecurities คาดการณ์กำไรปกติของ BH (โรงพยาบาลบำรุงราษฎร์) ในไตรมาส 4/2567 จะอ่อนตัวลงจากความกังวลเรื่องผู้ป่วยจากตะวันออกกลาง โดยเฉพาะจากคูเวต แม้ผู้บริหารจะมั่นใจในการฟื้นตัว แต่ยังไม่สามารถคลายความกังวลได้ ทั้งนี้ KSecurities ยังคงคำแนะนำ "ถือ" พร้อมราคาเป้าหมายที่ 188 บาท
ผลกระทบจากปัญหาค้างคา:
ปัญหาผู้ป่วยจากคูเวตไปตะวันออกกลางส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุน แม้ BH จะประสบความสำเร็จในการกระจายพอร์ตผู้ป่วยจากต่างประเทศ และรายได้จากตะวันออกกลางยังคงมีสัดส่วน 25% ของรายได้รวม แต่ความกังวลยังคงอยู่ KSecurities ยังตั้งสำรองค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับลูกหนี้จากตะวันออกกลางเป็นประจำ
มุมมองและการวิเคราะห์:
KSecurities มีกรณีฐาน (Base Case) มูลค่าตามวิธี DCF ที่ 188 บาท บนสมมติฐานที่ว่าจะสามารถรักษา 50% ของรายได้จากผู้ป่วยชาวตะวันออกกลางภายใต้การสนับสนุนจากรัฐบาลไว้ได้ ส่วนกรณีแย่ที่สุด (Worst Case) มีมูลค่าตามวิธี DCF ที่ 162 บาท หากสูญเสียรายได้จากผู้ป่วยตะวันออกกลางที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลทั้งหมด ซึ่งจะส่งผลกระทบต่อรายได้รวมและอัตรากำไรของบริษัท
ประมาณการและการลงทุน:
KSecurities ปรับลดประมาณการกำไรของ BH ในปี 2567-2569 และคงคำแนะนำ "ถือ" ที่ราคาเป้าหมาย 188.00 บาท แม้ราคาหุ้นจะลดลง 36% ในช่วง 4 เดือนที่ผ่านมา แต่ยังคงมีปัจจัยหนุนในอีกหลายเดือนข้างหน้า นักลงทุนควรศึกษาข้อมูลและพิจารณาอย่างรอบคอบก่อนตัดสินใจลงทุน