บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

ASPS คาดการณ์กำไรสุทธิ Q4/68 ของ BCH เติบโตโดดเด่น YoY จากฐานที่ต่ำในปีก่อนหน้า เนื่องจากการปรับลดอัตราค่าบริการกลุ่มโรคซับซ้อน (RW>2) เหลือเพียง 8,000 บาท/RW ในช่วงก.ค.-ธ.ค. 67 ในขณะที่ปีนี้สำนักงานประกันสังคมการันตีอัตราค่าบริการที่ 12,000 บาท/RW ตลอดทั้งปี

text-primary ผลการดำเนินงานและประมาณการ

ASPS ยังคงประมาณการกำไรสุทธิปี 68 ไว้ที่ 1,373 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.1%YoY และคาดการณ์กำไรปกติปี 68 อยู่ที่ 1,276 ล้านบาท ลดลง 9.6%YoY ภายใต้สมมติฐานรายได้โรงพยาบาลที่เติบโต 1.5%YoY มาอยู่ที่ 11,906 ล้านบาท ผลประกอบการ 9M68 มีกำไรสุทธิ 1,057 ล้านบาท เพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.7% YoY ตามรายได้โรงพยาบาลที่ทรงตัว YoY โดยรายได้ผู้ป่วยคนไทยเติบโต 1.6%YoY

text-primary ปัจจัยสนับสนุนและข้อสังเกต

ปัจจัยสนับสนุนการเติบโตใน Q4/68 มาจาก

• รายได้ผู้ป่วยคนไทยที่เติบโตต่อเนื่อง จากสภาพอากาศที่เปลี่ยนแปลงทำให้โรคตามฤดูกาลกลับมาระบาด
• การขยายตัวของศูนย์การแพทย์เฉพาะทางใหม่ๆ เช่น ศูนย์ศัลยกรรมพลาสติกเกษมราษฎร์ (KPS) และคลินิกเวชกรรมรังสีรักษาเกษมราษฎร์อารีย์ (KARI)
• การเน้นบริการตรวจ Sleep Test ในกลุ่มผู้ป่วยประกันสังคม
• การ Rebranding โรงพยาบาลเกษมราษฎร์ปทุมธานี

อย่างไรก็ตาม รายได้จากผู้ป่วยต่างชาติชะลอตัว โดยเฉพาะกลุ่มตะวันออกกลาง (UAE, โอมาน) และผู้ป่วยกัมพูชาที่ลดลงจากความตึงเครียดบริเวณชายแดนไทย-กัมพูชา

text-primary คำแนะนำและการประเมินมูลค่า

ASPS คงน้ำหนักการลงทุน Neutral สำหรับ BCH และประเมินราคาเหมาะสมปี 69 อิง DCF อยู่ที่ 17.00 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นที่ปรับลงสะท้อนความกังวลในหลายประเด็นไปแล้ว นอกจากนี้ยังคาดหวังเชิงบวกต่อการกลับมาของกลุ่มผู้ป่วยรัฐสวัสดิการคูเวต (GOP)