บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

INVX มอง CENTEL กำไรปี 69 โต 16% จากท่องเที่ยวฟื้น โรงแรมมัลดีฟส์ผลงานดี

ไฮไลท์สำคัญ

INVX ประเมิน CENTEL เป็นหุ้นเด่นกลุ่มท่องเที่ยว คาดกำไรปกติปี 2569 เติบโต 16% จากการฟื้นตัวของการท่องเที่ยวไทย โรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์ผลการดำเนินงานดีขึ้น และการลงทุนในร้านอาหารบุฟเฟต์ลัคกี้สุกี้และลัคกี้บาร์บีคิว

การดำเนินงานธุรกิจโรงแรมแข็งแกร่ง

RevPAR ของโรงแรมในกรุงเทพฯ ต่างจังหวัด มัลดีฟส์ และญี่ปุ่น เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ในช่วงเดือนตุลาคม-พฤศจิกายน โดยได้แรงหนุนจากช่วงไฮซีซั่นของการท่องเที่ยว และ CENTEL ยังรายงานยอดจองห้องพักล่วงหน้าที่ดีสำหรับ 1Q69

• กรุงเทพฯ: RevPAR เพิ่มขึ้น 3% YoY และ 6% เมื่อเทียบกับ 3Q68
• ต่างจังหวัด: RevPAR เพิ่มขึ้น 16% YoY และ 5% จาก 3Q68 โดยมีการเติบโตหลักในภูเก็ตและพัทยา
• มัลดีฟส์: โรงแรมเดิม RevPAR พุ่งขึ้น 39% YoY และโรงแรมใหม่ RevPAR เพิ่มขึ้น 34% QoQ
• ญี่ปุ่น: RevPAR เติบโต 11% YoY และ 18% QoQ สำหรับโรงแรม Centara Grand Hotel Osaka

ข้อสังเกต

ธุรกิจร้านอาหารค่อนข้างอ่อนแอ SSS ลดลง 2% ในเดือนตุลาคม-พฤศจิกายน CENTEL มุ่งเน้นปรับปรุงอัตรากำไรผ่านการควบคุมต้นทุนและปิดสาขาที่ไม่ทำกำไร

สรุปและคำแนะนำ

INVX คงคำแนะนำ Outperform สำหรับ CENTEL ด้วยราคาเป้าหมาย 39 บาท อ้างอิงวิธี DCF (WACC 6.2% และ LT growth 1.5%) โดยมองว่าการดำเนินงานธุรกิจโรงแรมที่แข็งแกร่งช่วยยืนยันมุมมองว่ากำไรจะปรับตัวดีขึ้น QoQ ใน 4Q68 และเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในปี 2569