บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI มอง ADVANC สดใส คาดกำไรปี 2568 โต 33% หนุนโดยการประหยัดต้นทุนและ Synergy จากการควบรวม mobile-FBB พร้อมคาดการณ์จ่ายเงินปันผลสูงถึง 95%

คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/25

KGI คาดการณ์กำไรหลัก (Core Profit) ของ ADVANC ใน Q4/25 จะอยู่ที่ 12.8 พันล้านบาท (+38% YoY) หนุนโดย:

• การประหยัดต้นทุนคลื่นความถี่
• ARPU ที่เพิ่มขึ้น
• ต้นทุนทางการเงินที่ลดลง

ถึงแม้ ADVANC จะให้คำแนะนำ (Guidance) ปี 2569 อย่างระมัดระวัง แต่ KGI มองว่าการดำเนินงานที่เป็นเลิศ, ROE ที่สูง และนโยบายปันผลที่เน้นผู้ถือหุ้น จะยังคงเป็นปัจจัยหนุนให้ ADVANC ยังคงน่าสนใจลงทุน

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

KGI มองว่าตลาดยังประเมินศักยภาพของ ADVANC ต่ำไป โดยมีปัจจัยหนุนเพิ่มเติมคือ:

1. การผนึกกำลัง Mobile-FBB และ Cloud Service ร่วมกับ Oracle จะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพเครือข่าย
2. ศักยภาพในการลดต้นทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง "Other cost of services" และ SG&A
3. แรงจูงใจจากผู้ถือหุ้นใหญ่ (GULF และ Singtel) ในการดึงกระแสเงินสดเพื่อลงทุน

Valuation และคำแนะนำ

KGI คงคำแนะนำ "Outperform" สำหรับ ADVANC ด้วยราคาเป้าหมาย 335 บาท อิงจากวิธี DCF (WACC 7.1%) โดยมองว่า Valuation ที่สูงของ ADVANC นั้นสมเหตุสมผลแล้วเมื่อเทียบกับ ROE ที่สูง และศักยภาพในการจ่ายปันผลที่เพิ่มขึ้น