บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก จำกัด (GLOBLEX) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น บริษัท แอล ที เอ็ม เอช จำกัด (มหาชน) หรือ LTMH โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 5.60 บาท มองผลประกอบการไตรมาส 4/2568 เป็นจุดสูงสุดของปี และคาดกำไรปี 2568-2569 เติบโตต่อเนื่อง

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

งวด 3Q68 มีกำไรสุทธิ 8 ล้านบาท -8%YoY, +2%QoQ เติบโตจากรายได้ในกลุ่มธุรกิจสื่อและแพลตฟอร์มสื่อประเภทรายได้ประจำ คาดการณ์กำไรสุทธิไตรมาส 4/2568 ราว 23-26 ล้านบาท เติบโต YoY, QoQ เนื่องจากปัจจัยฤดูกาลและเม็ดเงินโฆษณาที่เร่งตัวในช่วงครึ่งหลังของปี คงคาดการณ์กำไรปี 2568-2569 จำนวน 44 ล้านบาท +26%YoY และ 56 ล้านบาท +26%YoY ตามลำดับ

ข้อสังเกตและปัจจัยสนับสนุน

รายได้จากการดำเนินงานงวด 3Q68 อยู่ที่ 59 ล้านบาท +10%YoY, +8%QoQ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อย แต่ยังคงเติบโตจากธุรกิจสื่อและแพลตฟอร์มสื่อ ธุรกิจเทคโนโลยีบริหารความมั่งคั่ง (WealthTech) อยู่ในช่วงทดสอบการให้บริการ คาดว่าจะเริ่มสร้างรายได้ตั้งแต่ต้นปี 2569 เป็นต้นไป

คำแนะนำการลงทุน

โกลเบล็กประเมินราคาเหมาะสมของ LTMH ด้วยวิธี Market Comparable Approach โดยอิง Prospective PE ที่ระดับ 20 เท่า คาดการณ์กำไรต่อหุ้นปี 2569 ราว 0.279 บาท คำนวณเป็นราคาเหมาะสมเท่ากับ 5.60 บาท มีอัพไซต์ 24% จึงคงคำแนะนำ "ซื้อ"