บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BJC เตรียมเข้าซื้อธุรกิจ MM Mega Market Vietnam (MMVN) จากผู้ถือหุ้นใหญ่ TCC Group ด้วยมูลค่า 22.5 พันล้านบาท FSSIA มองว่าการเข้าซื้อครั้งนี้เป็นการขยายธุรกิจเชิงกลยุทธ์ แต่มีข้อกังวลเรื่อง Valuation ที่สูง

แผนการขยายธุรกิจในเวียดนาม

BJC วางแผนขยายสาขา MM Mega Market Vietnam จาก 30 สาขาในปี 2568 เป็น 54 สาขาภายในปี 2573 โดยเน้นเพิ่มสัดส่วนลูกค้า B2B เป็น 60% ภายในปี 2573 บริษัทตั้งเป้าหมายกำไรสุทธิ (NPAT) เติบโตเฉลี่ย 16% ต่อปี จาก 580 ล้านบาทในปี 2568 เป็น 1.2 พันล้านบาทในปี 2573

ข้อสังเกตและความเสี่ยง

FSSIA ประเมินว่าการเข้าซื้อ MMVN จะส่งผลบวกต่อกำไรของ BJC ในปี 2569 ประมาณ 1.6% แต่หลังจากนั้นผลบวกจะลดลงเนื่องจากภาระดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจากการกู้เงินระยะยาว นอกจากนี้ ยังมีความเสี่ยงจากค่าเงินดอง (VND) ที่อ่อนค่า และความไม่แน่นอนของต้นทุนทางการเงินในปี 2570

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ถือ" (HOLD) สำหรับ BJC โดยให้ราคาเป้าหมาย 20.50 บาท อิงจากแนวโน้มการเติบโตในระยะยาวจากการขยายธุรกิจในเวียดนาม อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น BJC ยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากการแข่งขันที่รุนแรงในประเทศไทย