บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary FSSIA มอง TTB เดินหน้าแผนซื้อหุ้นคืน หนุน ROE เพิ่ม แต่ราคาเป้าหมายเดิมที่ 2.05 บาท

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

TTB ประกาศแผนซื้อหุ้นคืนระยะที่สอง วงเงินไม่เกิน 8.9 พันล้านบาท ราคาเบื้องต้นไม่เกิน 2.00 บาทต่อหุ้น FSSIA มองเป็นผลดีต่อการเพิ่ม ROE แต่ยังคงคำแนะนำ "ถือ" เนื่องจากราคาเป้าหมายปัจจุบันมีอัพไซด์จำกัด

text-primary รายละเอียดแผนซื้อหุ้นคืน

TTB ประกาศแผนซื้อหุ้นคืนระยะที่สอง ภายใต้วงเงิน 8.9 พันล้านบาท (รวมงบประมาณคงเหลือจากเฟสแรก 1.9 พันล้านบาท) โดยจะดำเนินการผ่าน General Offer ระหว่างวันที่ 22 ม.ค. - 4 ก.พ. 2569 ราคาซื้อคืนเบื้องต้นอยู่ที่ 1.90-2.00 บาทต่อหุ้น ซึ่งจะยืนยันอีกครั้งในวันที่ 5 ม.ค. 2569 อิงจากราคาเฉลี่ย 30 วัน หากซื้อหุ้นคืนเต็มวงเงิน จะครอบคลุม 4.56-4.80% ของหุ้นที่ชำระแล้วทั้งหมด เมื่อรวมกับเฟสแรก TTB อาจซื้อหุ้นคืนรวม 7.56% ของหุ้นที่ชำระแล้ว

text-primary ข้อสังเกตของ FSSIA

FSSIA มองว่าแผนซื้อหุ้นคืนเป็นผลบวกต่อการเพิ่ม ROE ผ่านการปรับโครงสร้างงบดุลให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ราคาซื้อคืนที่ 2.00 บาท ซึ่งใกล้เคียงกับราคาตลาดปัจจุบัน อาจทำให้ความน่าสนใจของแผนลดลง และอาจทำให้การซื้อหุ้นคืนจริงต่ำกว่างบประมาณที่ตั้งไว้

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

FSSIA ประเมินว่าหาก TTB ซื้อหุ้นคืนเต็มวงเงิน จะช่วยเพิ่ม ROE ได้ราว 30 bps จากจำนวนหุ้นที่ลดลงโดยที่กำไรไม่เปลี่ยนแปลง อย่างไรก็ตาม ด้วยอัพไซด์ที่จำกัด FSSIA ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ TTB โดยมีราคาเป้าหมายเดิมที่ 2.05 บาท อิงจาก P/BV 0.76 เท่า (COE: 10%, ROE: 7.8%)