บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSecurities (KS) ประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานของ บมจ.โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา (CENTEL) ในไตรมาส 4/2568 ยังคงแข็งแกร่ง ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้จากโรงแรมเติบโต 7-10% และธุรกิจอาหารขยายตัว 8-9% นอกจากนี้ KS คาดการณ์กำไรสุทธิที่แข็งแกร่งในช่วงไฮซีซั่น (ไตรมาส 4 ถึงไตรมาส 1) จะช่วยหนุนราคาหุ้น

ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม

CENTEL รายงานกำไรปกติในไตรมาส 3/2568 ที่ 191 ล้านบาท ดีกว่าที่ KS คาดการณ์ไว้ 30% และดีกว่าที่ตลาดคาด 47% ปัจจัยหนุนหลักมาจากผลขาดทุนที่น้อยกว่าคาดจากธุรกิจโรงแรม ผู้บริหารคาดว่าผลการดำเนินงานในไตรมาส 4/2568 จะยังคงแข็งแกร่ง โดยอิงจากการจองล่วงหน้า

คาดการณ์ RevPar ของโรงแรมในกรุงเทพฯ และต่างจังหวัดจะเติบโต 23% และ 14% ตามลำดับในปี 2569 นอกจากนี้ คาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญสำหรับ RevPar ของมัลดีฟส์จากกลยุทธ์ด้านราคา

ผู้บริหารคาดว่าจะเห็นการทำงานร่วมกันระหว่าง CRG และ Lucky Suki ในด้านการประหยัดต้นทุนวัตถุดิบและความสามารถในการขยายธุรกิจ คาดว่ารายได้ของ Lucky จะเพิ่มเป็นประมาณ 3 พันล้านบาทในปี 2569 จากประมาณการ 2 พันล้านบาทในปี 2568

ข้อสังเกต

KS มองว่า CENTEL ยังมีช่องว่างในการขยายตัวอีกมาก เนื่องจาก Lucky มีจำนวนสาขารวม 38 สาขา เมื่อเทียบกับคู่แข่งรายอื่นที่มีมากกว่า 90 สาขา

แม้จะเห็นการแข่งขันที่สูงในอุตสาหกรรม แต่ CENTEL คาดว่ายังมีช่องว่างในการขยายตัวอีกมาก

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KS ให้ราคาเป้าหมาย CENTEL ที่ 42.09 บาท อิงจากคาดการณ์กำไรสุทธิที่แข็งแกร่งในช่วงไฮซีซั่น (ไตรมาส 4 ถึงไตรมาส 1) ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายด้วย PER ปี 2568 และ 2569 ที่ 28.6 เท่า และ 24.2 เท่า ตามลำดับ