บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSecurities ประเมิน บมจ. เซ็นทรัล รีเทล คอร์ปอเรชั่น (CRC) มีมุมมอง "เชิงบวกเล็กน้อย" จากความสามารถในการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวน และมีแนวโน้มที่จะเติบโตต่อไปได้ในไตรมาส 4 ปี 2568

ผลประกอบการและแนวโน้ม

CRC รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2568 โดยมีกำไรสุทธิลดลง 38.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน อย่างไรก็ตาม ผู้บริหารชี้แจงว่าการดำเนินงานในเวียดนามมีความคล่องตัวมากขึ้น หลังจากการปรับปรุงของรัฐบาล หากไม่รวมรายการที่ไม่เกี่ยวข้องกับการดำเนินงาน กำไรปกติช่วง 9 เดือนแรกของปี 2568 คิดเป็น 63.8% ของประมาณการทั้งปีของ KSecurities

ผู้บริหาร CRC คาดการณ์ว่ายอดขายในปี 2569 จะเติบโตในอัตราเลขหลักเดียวทั้งในไทยและเวียดนาม โดยมีการเติบโตที่สูงขึ้นเล็กน้อยในเวียดนาม อัตรากำไรของธุรกิจอาหารน่าจะฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องในอีก 3 ปีข้างหน้า ในขณะที่ธุรกิจแฟชั่นและฮาร์ดไลน์ยังคงมีความไม่แน่นอนเนื่องจากโปรโมชั่นที่ยังจำเป็นท่ามกลางการใช้จ่ายที่ชะลอตัว

CRC ตั้งเป้าธุรกิจในอีก 3 ปีข้างหน้าเชิงรุกมากขึ้น โดยคาดว่ารายได้จะเติบโต 7-9% เวียดนามตั้งเป้ารายได้เติบโตมากกว่า 10% พร้อมเร่งขยายสาขาเป็นสองเท่าเป็น 10-12 สาขา และเพิ่มงบลงทุนเป็น 5.0-5.5 พันล้านบาท

ข้อสังเกต

KSecurities มองว่า CRC เสริมความแข็งแกร่งด้านราคาในธุรกิจไฮเปอร์มาร์เก็ต และจะกระตุ้นยอดขายออนไลน์ผ่านความร่วมมือกับมาร์เก็ตเพลสและบริการจัดส่งถึงบ้าน เพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งตลาดกับร้านสะดวกซื้อและร้านค้าขนาดเล็ก

นอกจากนี้ CRC ยังมีการจัดการส่วนลดที่เข้มงวดมากขึ้นในธุรกิจแฟชั่น และ Supersports มี GPM ที่ดีขึ้นจากส่วนผสมธุรกิจที่มาร์จิ้นสูงขึ้น ในส่วนของเวียดนาม มีการปรับปรุงการทำงานกับซัพพลายเออร์ทำให้มาร์จิ้นเพิ่มขึ้น

สรุปและคำแนะนำ

KSecurities ให้ราคาเป้าหมาย CRC ที่ 23.50 บาท โดยมองว่า CRC มีความสามารถในการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นท่ามกลางภาวะเศรษฐกิจที่ผันผวน และมีแนวโน้มที่จะเติบโตต่อไปได้ในอนาคต