บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

• Globex Securities แนะนำ "ซื้อ" หุ้น SCGP ด้วยราคาเป้าหมาย 25 บาท มอง upside สูงถึง 59.2%
• คาดการณ์กำไรสุทธิของ SCGP จะฟื้นตัวจากช่วงขาลงในปี 2567 เข้าสู่ช่วงเติบโตในปี 2569
• ธุรกิจ Fibrous Chain (FC) พลิกเป็นกำไรตั้งแต่ Q4/2568 หนุนโดยความต้องการจากจีนและการฟื้นตัวของ Fajar

Fibrous Chain ฟื้นตัว, Fajar พลิกกำไร:

Globex Securities มองว่า SCGP กำลังเข้าสู่จุดเปลี่ยนสำคัญ โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากการฟื้นตัวของธุรกิจ Fibrous Chain (FC) ซึ่งคาดว่าจะพลิกกลับมาทำกำไรได้ตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2568 เป็นต้นไป ปัจจัยขับเคลื่อนมาจากการฟื้นตัวของความต้องการเยื่อกระดาษจากประเทศจีน รวมถึงการปรับตัวดีขึ้นของธุรกิจ Fajar ในอินโดนีเซีย

ธุรกิจ FC ได้รับแรงหนุนจาก 3 ส่วนหลัก: 1) การเติบโตของธุรกิจ Food Services 2) การฟื้นตัวของราคา Dissolving pulp หลังความต้องการจากจีนกลับมา 3) ความต้องการที่ทรงตัวของธุรกิจ Printing & Writing

ราคา Dissolving pulp ซึ่งคิดเป็น 25% ของรายได้ FC ปรับตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดที่ 808 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในไตรมาส 3 ปี 2568 เป็น 815 ดอลลาร์สหรัฐ/ตัน ในเดือนตุลาคม และยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องในเดือนพฤศจิกายน

จับตา Fajar:

Fajar ซึ่งเป็นธุรกิจในอินโดนีเซียของ SCGP คาดว่าจะถึงจุดคุ้มทุนในแง่ของกำไรสุทธิภายในครึ่งหลังของปี 2569 แม้ว่าก่อนหน้านี้จะได้รับผลกระทบจากสงครามราคา แต่สถานการณ์กำลังคลี่คลายไปในทางที่ดีขึ้น

ราคา Packaging paper ในตลาดอินโดนีเซียมีแนวโน้มปรับตัวดีขึ้น จากความสมดุลของอุปสงค์และอุปทานในประเทศ รวมถึงการส่งออกไปยังจีนที่เพิ่มขึ้น

สรุป:

Globex Securities แนะนำ "ซื้อ" SCGP ด้วยราคาเป้าหมาย 25 บาท โดยมองว่าการฟื้นตัวของกำไรสุทธิในไตรมาส 4 ปี 2568 ต่อเนื่องถึงปี 2569 จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนราคาหุ้น การฟื้นตัวของ Fajar และความต้องการที่สูงขึ้นจากจีนจะเป็นแรงหนุนสำคัญ

ทั้งนี้ ราคาเป้าหมาย 25 บาท มาจากการประเมินแนวโน้มการเติบโตของกำไรในอนาคต รวมถึงปัจจัยบวกจากการฟื้นตัวของธุรกิจหลัก