บทความ ข่าวสาร กิจกรรม
BCP: โอกาสทอง! โบรกชี้พื้นฐานแกร่งจริง ราคาเป้าหมาย 41 บาท
P/E 54.70 YIELD 3.89 ราคา 27.00 (0.00%)
ไฮไลท์สำคัญ
GLOBLEX มองข้ามความผันผวนระยะสั้น คงคำแนะนำ "ซื้อ" BCP พร้อมtext-primary ปรับราคาเป้าหมายเป็น 41 บาท ชี้พื้นฐานแข็งแกร่ง แม้มีปัจจัยกดดันจากความกังวลเรื่องtext-danger Share Swap และข่าวลือเรื่อง text-danger Takeover
วิเคราะห์เจาะลึก
ราคาหุ้น BCP ผันผวนในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา จาก 2 ปัจจัยหลัก:
- ผู้ถือหุ้นใหญ่บางรายขายหุ้น BCP ก่อนการทำ Share Swap กับ BSRC
- ข่าวลือเรื่องกลุ่ม BCP อาจถูก Takeover
อย่างไรก็ตาม GLOBLEX มองว่าปัจจัยเหล่านี้ไม่ได้กระทบต่อพื้นฐานของ BCP โดยคาดการณ์ว่าหลังจากการทำ Share Swap จะมีจำนวนหุ้นเพิ่มขึ้นเพียง 7% เท่านั้น
นอกจากนี้ BCP ยังมีปัจจัยบวกจากค่าการกลั่น (GRM) ที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4/2568 (USD10-12/bbl) และการเติบโตของธุรกิจไฟฟ้า รวมถึงโครงการซื้อหุ้นคืน (Share Buyback) วงเงิน 3 พันล้านบาท
ข้อสังเกตสำคัญ
GLOBLEX เชื่อว่าตลาดเข้าใจผิดเกี่ยวกับผลกระทบของ Share Swap โดยจำนวนหุ้น BCP ที่เพิ่มขึ้นจริงจะอยู่ที่ 7% ไม่ใช่จำนวนหุ้นทั้งหมดของ BSRC ที่นำมาแลก
นอกจากนี้ BSRC ยังมีแนวโน้มผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4/2568 และปี 2569 จากค่าการกลั่นที่สูงและอัตราการใช้กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้น
สรุปและคำแนะนำ
GLOBLEX ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ BCP และคงราคาเป้าหมายที่ 41 บาท เชื่อว่าราคาหุ้นจะปรับตัวขึ้นสะท้อนพื้นฐานที่แท้จริงในอีก 3-6 เดือนข้างหน้า เมื่อความกังวลเกี่ยวกับ Share Swap และโครงสร้างผู้ถือหุ้นคลี่คลายลง
นักวิเคราะห์: สุวัฒน์ สินสาดก, CFA, FRM, ERP และศิริลักษณ์ ปิ่นทุisonทร