บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

โรงพยาบาลพระรามเก้า (PR9) รายงานกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใน 3Q68 แต่ยังคงเผชิญกับแรงกดดันจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร (SG&A) ที่สูงขึ้น รวมถึงการตั้งสำรองลูกหนี้จากประเทศกาตาร์

รายได้แข็งแกร่ง แต่ SG&A กดดัน

PR9 ยังคงยืนยันการเติบโตของรายได้ในอัตราสองหลัก โดยผู้บริหารคาดการณ์ว่ารายได้จะเติบโตในอัตราดังกล่าวต่อเนื่องไปจนถึงปี 2569 นอกจากนี้ บริษัทฯ ยังมีแผนที่จะเน้นการรักษาผู้ป่วยโรคซับซ้อนเพิ่มขึ้น และเพิ่มจำนวนเตียงอีก 20 เตียงภายใน 1Q69 รวมถึงมีโอกาสเพิ่มจำนวนหอผู้ป่วยและเตียงเพิ่มเติมภายในปลายปี 2569 อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงขึ้น เพื่อสนับสนุนกิจกรรมทางการตลาดเพื่อเจาะตลาดใหม่ รวมถึงการตั้งสำรองลูกหนี้จากกาตาร์ ยังคงเป็นปัจจัยกดดันต่อกำไร

ข้อสังเกตและแนวโน้ม

รายได้จากตะวันออกกลางยังคงกระจุกตัวสูงมากในประเทศกาตาร์ คิดเป็นสัดส่วน 80-90% ใน 3Q68 แม้ว่ากาตาร์จะปรับเพิ่มระดับ PR9 เป็นคู่ค้ารายใหญ่ แต่ยังมีความกังวลเกี่ยวกับการตั้งสำรองหนี้สงสัยจะสูญจากรอบระยะเวลาการชำระเงินที่ยาวนาน นอกจากนี้ ผู้บริหารระบุว่าในปี 2569 จะไม่มีผลประโยชน์ทางภาษี และบริษัทฯ กำลังพิจารณาการปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผล

สำหรับแนวโน้มในไตรมาส 4 ผู้บริหารยังคงมองบวกต่อแนวโน้มรายได้ตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม ซึ่งเติบโตใกล้เคียงกับ 3Q68 หนุนจากไข้หวัดใหญ่ที่ระบาดเลื่อนมา, ผู้ป่วยต่างชาติที่เพิ่มขึ้น และรายได้จากการตรวจสุขภาพที่สูงขึ้น

สรุปและคำแนะนำ

โบรกเกอร์ ปรับปรุงประมาณการกำไรปกติ และให้ราคาเป้าหมายที่ 23.40 บาท โดยมองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวลง 14% ได้สะท้อนความกังวลต่อ SG&A ที่เพิ่มขึ้นไปแล้ว