บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

Krungsri Securities (KSS) มองบวกต่อ SC Asset (SC) จากยอดขายคอนโดใหม่ Still Sukhumvit 20 ที่ทำได้ดีเกินคาด โดยเฉพาะกลุ่มลูกค้า luxury และทำเลที่ตั้งที่ได้รับความนิยมหลังห้าง Emsphere เปิดดำเนินการ KSS คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 จะเติบโตสูงถึง 36% จากปีต่อปี จากการโอนคอนโดใหม่ 2 โครงการ และผลประกอบการธุรกิจโรงแรมที่ดีขึ้น

ยอดขายคอนโดใหม่ Still Sukhumvit 20:

SC เปิดตัวคอนโดใหม่ Still Sukhumvit 20 มูลค่าโครงการ 6.0 พันล้านบาท มียอดขายแล้ว 54% หรือ 3.2 พันล้านบาท สูงกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้ โครงการนี้เป็น luxury segment ที่ SC มีความเชี่ยวชาญ และมีฐานลูกค้าเดิมจำนวนมาก โครงการเน้นห้องขนาดใหญ่ (85-439 ตร.ม.) ซึ่งมี supply ในตลาดไม่มาก ทำเลอโศก-พร้อมพงศ์เป็นที่นิยมมากขึ้นหลังห้าง Emsphere เปิดดำเนินการ

ข้อสังเกตและมุมมอง:

• KSS มองว่ายอดขายคอนโดใหม่ที่สูงกว่าคาดจะช่วยลด downside ของเป้าหมาย presale ปี 2568
• Story ในไตรมาส 4/2568 คาดว่าจะดีกว่า 9 เดือนแรกของปี จาก presale, transfer และกำไรสุทธิที่คาดว่าจะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปี
• KSS คงประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 ที่ 1.4 พันล้านบาท (-17% y-y) และคาดการณ์กำไรสุทธิปี 2569 จะเติบโตสูง +36% y-y มาที่ 1.9 พันล้านบาท

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย:

KSS คงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ SC โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 2.80 บาท อิงจาก PER ปี 2569 ที่ 6.4 เท่า KSS มองว่าราคาหุ้นที่ซื้อขายบน PER ปี 2569 เพียง 3.5 เท่า ถือว่าต่ำ และ dividend yield ที่คาดว่าจะสูงถึง 8.2-11.4% เป็นโอกาสในการทยอยสะสมหุ้น