บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (GLOBLEX) คาดการณ์กำไรปกติของ บมจ. บางกอก เชน ฮอสปิทอล (BCH) ในช่วง 4Q68 จะเติบโตต่อเนื่องทั้ง YoY และ QoQ โดยมีปัจจัยหนุนจากโรคระบาดที่เร่งตัวขึ้นตั้งแต่ปลายเดือนกันยายน และการกลับมาบันทึกรายการค่าบริการโรคซับซ้อน (RW>=2) ในอัตรา 12,000 บาท

คาดการณ์ผลประกอบการและปัจจัยขับเคลื่อน

โกลเบล็กคาดการณ์กำไรปกติ 4Q68 ราว 325 ล้านบาท (+12%YoY, +4%QoQ) และกำไรปี 69 ราว 1,468 ล้านบาท (+7%YoY) โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากการเติบโตของฐานผู้ประกันตน, การขยายกำลังการบริการใหม่, การดำเนินงานของ รพ.เกษมราษฎร์อินเตอร์เนชั่นแนล เวียงจันทน์, และแผนปรับปรุง รพ.เกษมราษฎร์บางแค และ รพ.เกษมราษฎร์แม่สาย

นอกจากนี้ ยังมีโอกาสจากกลุ่มผู้ป่วยคูเวตที่อาจกลับมารับบริการรักษาในปีหน้า โดย BCH ได้นำเสนอบริการ 4 โรคเฉพาะทาง ได้แก่ หัวใจ เบาหวาน มะเร็ง และกระดูกและข้อ ซึ่งมีค่ารักษาต่อบิลสูง

ข้อสังเกตและประมาณการ

ถึงแม้ว่าผลประกอบการ 3Q68 จะต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ 8% เนื่องจากโรคระบาดที่ลดลงและรายได้จากผู้ป่วยต่างชาติที่ชะลอตัว แต่โกลเบล็กยังคงปรับประมาณการกำไรสุทธิทั้งปี 68 ลดลง 3% สู่ 1,372 ล้านบาท (+7%YoY)

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

โกลเบล็กคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ BCH โดยประเมินราคาเหมาะสมปี 69 ที่ 13.70 บาท อิง Prospective PE ที่ 23.2x ณ ระดับ -1.5SD ของค่าเฉลี่ย 5 ปี โดยมีอัพไซด์จากราคาเป้าหมาย 37%