บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

BCP ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืน 3 ปี วงเงิน 3.8 พันล้านบาท Krungsri Securities (KSS) มองเป็นผลบวก คาดหนุนราคาหุ้นในระยะสั้นจากวงเงินซื้อคืนปีแรก 1,100 ล้านบาท และช่วยเพิ่ม EPS ให้ผู้ถือหุ้น

text-primary รายละเอียดโครงการซื้อหุ้นคืน

คณะกรรมการ BCP อนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนเพื่อบริหารทางการเงิน วงเงินรวมไม่เกิน 3,800 ล้านบาท ระยะเวลา 3 ปี (2025-2028) โดยจะซื้อหุ้นคืนครั้งแรกในปี 2025 วงเงินไม่เกิน 1,100 ล้านบาท จำนวนหุ้นไม่เกิน 29.5 ล้านหุ้น (ราว 2% ของหุ้นที่จำหน่ายหลังเพิกถอน BSRC) ราคาซื้อคืนไม่เกิน 115% ของราคาปิดเฉลี่ย 5 วันทำการก่อนหน้า

KSS ประเมินว่าวงเงินซื้อหุ้นคืนปีแรกสะท้อนต้นทุนเข้าซื้อเฉลี่ยสูงสุดในช่วง 6 เดือนข้างหน้าอยู่ที่ราว 37.3 บาท/หุ้น (สูงกว่าราคาปิดวันที่ 26 พ.ย. 25 ที่ 28 บาท/หุ้น) การดำเนินการซื้อหุ้นคืนในปีที่ 2-3 ขึ้นอยู่กับสภาพคล่องส่วนเกินของ BCP และปัจจัยอื่นๆ

text-primary ข้อสังเกตและการวิเคราะห์

KSS มองว่าโครงการซื้อหุ้นคืนนี้เป็นผลดีต่อ BCP เนื่องจาก i) มีแรงพยุงราคาหุ้น ii) เป็นการใช้สภาพคล่องส่วนเกินให้เกิดประโยชน์ คาดว่าจะช่วยเพิ่ม core EPS26-27F (เฉพาะการซื้อรอบแรก) ราว 2% และ ROE ได้ราว 7bps

text-primary คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS ยังคงคำแนะนำ "Buy" สำหรับ BCP ด้วยราคาเป้าหมายปี 2026 ที่ 44.0 บาท/หุ้น โดยมองว่าธุรกิจโรงกลั่นอยู่ในช่วงฟื้นตัวจากประสิทธิภาพที่ดีขึ้นหลังอัพเกรดหอกลั่น ธุรกิจการตลาดฟื้นตัว และธุรกิจโรงไฟฟ้ารับรู้รายได้เต็มปี นอกจากนี้ OKEA ยังมี upside จาก M&A