บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

MST ยังคงแนะนำ "ซื้อ" COM7 แม้จะปรับลดราคาเป้าหมายเล็กน้อยเป็น 32 บาท จากเดิม 33 บาท มองกำไรปกติ 4Q68 ทำสถิติสูงสุดใหม่ และปี 2569 เติบโตต่อเนื่อง

ปรับลดประมาณการ แต่ยังคงมุมมองเชิงบวก

MST ปรับลดคาดการณ์กำไรปกติปี 2568 ลง 2% เพื่อสะท้อนผลกระทบจากน้ำท่วมในภาคใต้ แต่ยังคงคาดการณ์กำไรปกติสูงสุดใหม่ใน 4Q68 หนุนโดยยอดขาย iPhone 17 ที่แข็งแกร่ง และอัตรากำไรขั้นต้นที่เพิ่มขึ้น

รายละเอียดการวิเคราะห์

• ปรับลดกำไรปกติปี 2568 ลง 2% เหลือ 4.06 พันล้านบาท (+24% YoY) จากผลกระทบน้ำท่วม
• คาดกำไรปกติ 4Q68 ทำสถิติสูงสุดใหม่ ที่ 1.2 พันล้านบาท (+17% YoY, +38% QoQ)
• คาดกำไรปกติปี 2569 เติบโต 16% จาก UFUND, ธุรกิจ IT retail และธุรกิจแท็กซี่ EV
• UFUND หนุนกำไร COM7 คาดกำไรสุทธิของ UFUND อยู่ที่ 577 ล้านบาท / 911 ล้านบาท ในปี 2568/2569 คิดเป็น 14%/19% ของกำไรปกติ COM7

สรุปและคำแนะนำ

MST คงคำแนะนำ "ซื้อ" COM7 ด้วยราคาเป้าหมาย 32 บาท อิงวิธี SoTP โดยประเมินมูลค่า UFUND ที่ 3.8 บาท (P/E 10 เท่า) และธุรกิจ retail อื่นๆ ที่ 28.2 บาท (P/E 17.8 เท่า) มอง COM7 มีค่า P/E ปี 2569 ต่ำที่สุดในกลุ่ม (11 เท่า) แม้จะมี ROE สูงที่สุด (39%) ในกลุ่มค้าปลีก