บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

BCP เตรียมทำ Share Buyback วงเงิน 3 พันล้านบาท ในปี 2568-2571 หนุนราคาหุ้น implied ที่ 37.2 บาท โบรกฯ มองเป็นจังหวะดีที่ราคาหุ้นจะสะท้อนผลกำไรที่แข็งแกร่งของ BCP

BCP กับโอกาสเติบโต

บริษัทหลักทรัพย์ โกลเบล็ก (GLOBLEX) แนะนำ "ซื้อ" หุ้น BCP โดยให้ราคาเป้าหมาย 41 บาท มองว่าราคาหุ้นยังไม่สะท้อนปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง GRM (Gross Refining Margin) ที่อยู่ในระดับสูง และกำไรจากธุรกิจไฟฟ้าที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง

GLOBLEX คาดการณ์ว่า GRM จะยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะส่วนต่างราคาดีเซลและน้ำมันดิบ (diesel-crude margin) ที่คาดว่าจะสูงกว่า 20 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรลในไตรมาส 4/2568 ถึงไตรมาส 1/2569 หนุนกำไรของ BCP

นอกจากนี้ BCP ยังประกาศโครงการ Share Buyback ระยะเวลา 3 ปี (2568-2571) วงเงิน 3 พันล้านบาท โดยในช่วงแรก (16 ธ.ค. 2568 - 15 มิ.ย. 2569) จะซื้อหุ้นคืน 1.1 พันล้านบาท จำนวนไม่เกิน 29.5 ล้านหุ้น ซึ่ง implied ราคาซื้อคืนสูงสุดที่ 37.2 บาท

ข้อสังเกตและประเด็นสำคัญ

ราคาเป้าหมาย 41 บาทของ GLOBLEX มาจากการประเมินแนวโน้ม GRM ที่แข็งแกร่ง ธุรกิจไฟฟ้าที่สร้างกำไรมากขึ้น และแรงซื้อจากโครงการ Share Buyback

วันที่ 27 พ.ย. 2568 เป็นวันสุดท้ายที่ผู้ถือหุ้น BSRC สามารถนำหุ้นมาแลกเป็นหุ้น BCP ตามอัตราส่วน 1 หุ้น BCP ต่อ 6.5 หุ้น BSRC ซึ่งจะทำให้จำนวนหุ้น BCP เพิ่มขึ้น 97 ล้านหุ้น

สรุป

GLOBLEX มองว่า BCP มีปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งและราคาหุ้นยังต่ำกว่ามูลค่าที่ควรจะเป็น จึงแนะนำ "ซื้อ" โดยมีปัจจัยหนุนจาก GRM ที่สูง ธุรกิจไฟฟ้าที่เติบโต และโครงการ Share Buyback ที่จะช่วยเพิ่มอุปสงค์ของหุ้น BCP ในตลาด