บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KSS ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น GUNKUL โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 2.60 บาท อิงจากวิธี SOTP (Sum of the Parts) มองว่า GUNKUL จะเติบโตได้ดีในระยะยาวจากธุรกิจ EPC (Engineering, Procurement, and Construction) และธุรกิจเทรดดิ้งที่เกี่ยวข้องกับนโยบาย Quick Big Win

โอกาสจากงาน EPC และการเติบโต

GUNKUL คาดหวังการเติบโตของรายได้ 10-15% CAGR ในปี 2569-2570 จากกำลังผลิตไฟฟ้า 2,000 MW บริษัทมองว่านโยบาย Quick Big Win จะเปิดโอกาสให้ GUNKUL เข้าประมูลงาน EPC มูลค่าสูงถึง 225,500 ล้านบาท ซึ่งรวมถึงโครงการก่อสร้างโซลาร์ฟาร์มและโครงสร้างพื้นฐานไฟฟ้าใน EEC

ข้อสังเกตและปัจจัยหนุน

นโยบายลดหย่อนภาษีสำหรับการติดตั้ง Solar Rooftop คาดว่าจะช่วยให้ผู้ติดตั้งขนาด 5 kW และ 10 kW คืนทุนได้เร็วขึ้น ซึ่งจะเป็นปัจจัยหนุนการเติบโตของธุรกิจ GRoof ในปี 2569 นอกจากนี้ GUNKUL อยู่ระหว่างพิจารณาออกหุ้นกู้เพิ่มเติมเพื่อทดแทนหุ้นกู้ที่จะครบกำหนดในปี 2569

สรุปและคำแนะนำ

KSS มองว่า GUNKUL มีแนวโน้มการเติบโตที่โดดเด่นในระยะยาว จากธุรกิจพลังงานหมุนเวียนและธุรกิจ EPC ที่ได้รับประโยชน์จากนโยบาย Quick Big Win แม้ว่ากำไรปกติในไตรมาส 4/2568 อาจลดลง แต่รายได้จากธุรกิจ EPC & Trading คาดว่าจะเพิ่มขึ้นตาม Backlog ที่มีอยู่