บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary WHAUP โชว์ผลงาน Q3/25 สุดปัง กำไรปกติโต 82% YoY หนุนจากธุรกิจน้ำและโรงไฟฟ้า Gheco-one ฟื้นตัว โบรกเกอร์หยวนต้าคาดการณ์กำไรปี 2569 โตต่อเนื่องจาก Data Center แห่ลงทุน คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 5.40 บาท

text-primary กำไร Q3/25 ทะยาน ทำสถิติสูงสุดใหม่

WHAUP รายงานกำไรสุทธิ Q3/25 ที่ 487 ล้านบาท โตถึง 245% QoQ และ 501% YoY หากไม่รวมรายการพิเศษ กำไรปกติอยู่ที่ 500 ล้านบาท เติบโต 115% QoQ และ 82% YoY สูงกว่าที่หยวนต้าคาดการณ์ไว้ถึง 55% และสูงกว่าที่ตลาดคาด 14% ปัจจัยหลักมาจากต้นทุนขายและค่าใช้จ่ายทางภาษีที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ แม้ส่วนแบ่งกำไรจากการลงทุนในเวียดนามจะลดลงเล็กน้อย แต่ได้แรงหนุนจากรายได้อื่นจากธุรกิจน้ำที่ทำจุดสูงสุดใหม่ และส่วนแบ่งกำไรของโรงไฟฟ้า Gheco-one ที่ฟื้นตัว

text-primary ปี 2569 กำไรโตต่อเนื่อง รับอานิสงส์ Data Center

หยวนต้าคาดการณ์กำไรปกติ Q4/25 จะลดลง QoQ จากค่าใช้น้ำส่วนเกินที่ลดลง แต่ยังคงเติบโต YoY ได้จากการรับรู้ค่าใช้น้ำส่วนเกินของกลุ่ม Data Center รายใหญ่ และปริมาณการขายนน้ำของโครงการ SDWTP ที่เติบโตต่อเนื่อง สำหรับปี 2569 คาดกำไรปกติจะเติบโต 22% YoY เป็น 1,222 ล้านบาท จากการรับรู้ค่าใช้น้ำส่วนเกินในระดับสูงต่อเนื่อง และความต้องการใช้น้ำที่สูงขึ้นจากการทยอย COD ของโครงการ Data Center ในช่วงปลายปี 2569

text-primary คงคำแนะนำ "ซื้อ" ราคาเป้าหมาย 5.40 บาท

หยวนต้าคงราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ที่ 5.40 บาท/หุ้น มี Upside 31.7% โดยมีโอกาสปรับประมาณการขึ้น หากบริษัทฯ มีการให้ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวโน้มการรับรู้ค่า Excessive Charge ในปี 2569 ที่มีโอกาสสูงกว่าที่ประเมินไว้ก่อนหน้า

text-primary วิเคราะห์ด้วย DCF ได้ราคาเป้าหมายที่ 5.40 บาท

หยวนต้าวิเคราะห์มูลค่าเหมาะสมของ WHAUP ด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 5.9% (Beta 0.9, Ke 9.2%) และ Terminal growth 0% ได้ราคาเป้าหมายที่ 5.40 บาท