บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

Krungsri Securities (KSS) ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PTG โดยให้ราคาเป้าหมาย 10.0 บาท แม้ว่าจะมีมุมมอง slightly negative ต่อแนวโน้มค่าการตลาดในไตรมาส 4/2568 ที่อาจลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (q-q)

ค่าการตลาดและปัจจัยกดดันระยะสั้น

KSS มองว่าค่าการตลาดของ PTG ในไตรมาส 4/2568 มีแนวโน้มที่จะได้รับแรงกดดันจากต้นทุนน้ำมันที่ผันผวนและการปรับลดราคาดีเซลของภาครัฐในช่วงต้นไตรมาส อย่างไรก็ตาม KSS เชื่อว่าปัจจัยบวกจากการขยายสาขาร้านกาแฟพันธุ์ไทยที่ทำได้สูงกว่าเป้าหมายของผู้บริหารจะช่วยชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้

โอกาสในการเติบโตและปัจจัยหนุนระยะยาว

KSS มองว่าโปรโมชั่นใหม่ Max card plus มีโอกาสสร้าง upside ต่อทั้งยอดขายและอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) ของกาแฟพันธุ์ไทย นอกจากนี้ KSS เชื่อว่าการผันผวนของต้นทุนน้ำมันเป็นเพียงปัจจัยระยะสั้นในช่วงฤดูหนาว (winter season) และการปิดซ่อมนอกแผนของโรงกลั่นทั่วโลก KSS ยังคงมุมมองว่าราคาน้ำมันจะลดลงสู่ระดับปกติ ซึ่งจะทำให้ภาครัฐเข้ามาแทรกแซงราคาน้อยลง และหนุนให้ค่าการตลาดฟื้นตัว

คำแนะนำและราคาเป้าหมาย

KSS ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ PTG โดยให้ราคาเป้าหมาย 10.0 บาท อิงจากการประเมินมูลค่าด้วยวิธี DCF (Discounted Cash Flow) โดยมี WACC (Weighted Average Cost of Capital) ที่ 7% KSS มองว่า PTG มีศักยภาพในการเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยได้รับการสนับสนุนจากธุรกิจ non-oil ที่เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งจะส่งผลให้กำไรปกติของ PTG เติบโตเฉลี่ย 18% ต่อปี (CAGR) ในช่วงปี 2568-2570