บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

KGI ยังคงคำแนะนำ "ถือ" สำหรับ OSP โดยมีราคาเป้าหมาย 17.00 บาท มองว่าแนวโน้มปี 2569 ทรงตัว โดยมุ่งเน้นการเติบโตของยอดขายระดับกลางเลขหลักเดียว และรักษากลยุทธ์การตั้งราคาในประเทศแบบสองระดับชั้น พร้อมกับการขยายธุรกิจในต่างประเทศ โดยเฉพาะเมียนมาและตะวันออกกลาง

text-primary ผลการดำเนินงานและแนวโน้ม

KGI คาดการณ์กำไรหลักใน Q4/25F จะเพิ่มขึ้น QoQ จากปัจจัยด้านฤดูกาลของผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคลและความแข็งแกร่งของเครื่องดื่มในประเทศ ประมาณการกำไรหลักปี 2568-2570 สอดคล้องกับประมาณการของตลาด อย่างไรก็ตาม KGI แสดงความกังวลเกี่ยวกับการtext-danger ลดลงของอัตรากำไรเนื่องจากการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นในเมียนมา ซึ่งนำไปสู่การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ราคาต่ำ

text-primary ข้อสังเกตจากงาน Analyst Briefing

งาน Analyst Briefing ใน Q3/25 ให้ข้อมูลที่เป็นกลาง โดยมีประเด็นสำคัญดังนี้:

• แนวโน้มปี 2569 ที่ไม่น่าตื่นเต้น: OSP ตั้งเป้าการเติบโตของยอดขายระดับกลางเลขหลักเดียว นำโดยการเติบโตแบบ double-digit ในเครื่องดื่มและผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคลในต่างประเทศ
• ปัจจัยขับเคลื่อนหลักไม่เปลี่ยนแปลง: กลยุทธ์การตั้งราคาแบบสองระดับชั้น (12 บาท และ 10 บาท) จะยังคงใช้สำหรับกลุ่มเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศ
• ความกังวลเรื่องการลดลงของอัตรากำไร: การแข่งขันที่เพิ่มขึ้นในเมียนมาจากการเปิดโรงงานใหม่ของ Carabao Group (CBG) ทำให้ OSP เปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ราคาต่ำ M-150 cans เพื่อตอบสนองต่อการแข่งขัน

text-primary Valuation และคำแนะนำ

KGI คงคำแนะนำ "ถือ" โดยมีราคาเป้าหมาย 17.00 บาท อิงจาก PE 14x (-2SD จากค่าเฉลี่ย) แม้ว่าราคาหุ้นจะให้ valuation ที่ไม่แพง แต่ยังไม่มีปัจจัยกระตุ้นที่แข็งแกร่งท่ามกลางการแข่งขันที่สูงขึ้นและสภาพอากาศที่ไม่เอื้ออำนวย