บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ

KGI อัพเกรด COM7 เป็น Outperform จาก Neutral ด้วยราคาเป้าหมายใหม่ 24.30 บาท มองเห็น upside 15% จากราคาปัจจุบัน คาดการณ์ผลประกอบการ Q4/25 เติบโตต่อเนื่องตามฤดูกาล แม้มีความกังวลเรื่องต้นทุนที่อาจส่งผลต่อความต้องการในปี 2569

ผลการดำเนินงานและประมาณการ

KGI คาดการณ์ว่า COM7 จะมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งใน Q4/25 เนื่องจากเป็นช่วงฤดูกาลขายที่ดี แม้ว่าจะมีปัญหาการขาดแคลน iPhone 17 ในช่วงต้นไตรมาส แต่สถานการณ์ก็ดีขึ้นในเดือนพฤศจิกายน ยอดขาย iPhone ใหม่ยังคงเติบโตในระดับ mid-single digit YoY นอกจากนี้ คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะปรับตัวดีขึ้น YoY เนื่องจากมีการจัดโปรโมชั่นน้อยลง อย่างไรก็ตาม KGI ได้ปรับลดประมาณการกำไรปี 2569-2570 ลง 4% และ 6% ตามลำดับ เนื่องจากคาดว่าความต้องการสินค้าจะลดลงจากราคาที่สูงขึ้น

ข้อสังเกตและปัจจัยที่ต้องจับตา

นักวิเคราะห์ของ KGI ยังคงมีข้อกังวลที่ต้องจับตา ได้แก่:
1. สภาวะเศรษฐกิจที่ไม่เอื้ออำนวยอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการโดยรวม
2. ความท้าทายในการขยายธุรกิจ
3. ค่าใช้จ่ายที่อาจเกิดขึ้นหลังจากการลงทุนใน M Vision PCL

สรุปและคำแนะนำ

KGI ปรับลดราคาเป้าหมายสิ้นปี 2569 เป็น 24.30 บาท อิงจาก PER 14.0 เท่า (-1.25 S.D. ค่าเฉลี่ยในอดีต) แต่ยังคงแนะนำ "Outperform" เนื่องจากราคาหุ้นที่ลดลงมา 25% ทำให้มี upside ที่น่าสนใจถึง 15% นอกจากนี้ ยังมีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลอีก 5%