บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

INET ยังคงเติบโตได้ดี แม้มีปัจจัยกดดันจากภายนอก

INET รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 34 ล้านบาท แต่หากไม่รวมขาดทุนจากการขายเงินลงทุนใน INETREIT กำไรปกติจะอยู่ที่ 82 ล้านบาท (+7.1% QoQ, -0.6% YoY) รายได้หลักอยู่ที่ 798 ล้านบาท (+2.9%QoQ, +25.0% YoY) โดยรายได้จาก Cloud service และ Digital platform service เติบโตเด่น 29% YoY

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปี 2568 แม้ผลประกอบการ 9 เดือนแรกคิดเป็น 79% ของประมาณการทั้งปี

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ยังคงประมาณการกำไรปกติปี 2568 ที่ 256 ล้านบาท (-10% YoY) แม้ว่าผลประกอบการ 9 เดือนแรกจะคิดเป็น 79% ของประมาณการทั้งปี โดยมีปัจจัยสนับสนุนจากการขายสินทรัพย์เพิ่มเติมเข้ากอง INETREIT มูลค่า 2,000-2,900 ล้านบาท คาดว่าจะได้รับเงินสด 1,000-1,300 ล้านบาท เพื่อชำระหนี้และลงทุน Data Center แห่งใหม่ที่จังหวัดขอนแก่น

INET มีหนี้สินสูง แต่ราคาหุ้นไม่แพง

แม้ว่า INET จะมีหนี้สินสูง แต่ราคาหุ้นปัจจุบัน PER26 อยู่ที่ 6.3x และซื้อขาย P/BV ที่ 0.5x ซึ่งถือว่าไม่แพง หยวนต้าจึงคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยมีราคาเหมาะสมที่ 5.10 บาทต่อหุ้น วิธีคิดราคาเหมาะสม ใช้ PER 10x

ความเสี่ยงและปัจจัยที่ต้องติดตาม

ความเสี่ยงสำคัญของ INET ได้แก่ การเข้ามารุกตลาดของผู้เล่นต่างชาติ ภาระหนี้สินที่สูง และธุรกิจที่ต้องลงทุนหนักล่วงหน้า นักลงทุนควรติดตามปัจจัยเหล่านี้อย่างใกล้ชิด