บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

INVX คาดการณ์กำไร Q4/68 ของ OSP เติบโต YoY และ QoQ จากการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศและยอดขายต่างประเทศ พร้อมควบคุมต้นทุนอยู่หมัด

ไฮไลท์สำคัญ

INVX (InnovestX Research) ยังคงคำแนะนำเชิงกลยุทธ์สำหรับ OSP ที่ NEUTRAL โดยให้ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 20 บาท อ้างอิง -2SD PE ที่ 16.8 เท่า แม้คาดว่าตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศจะเติบโตเล็กน้อยที่ 2-3% ในปี 2568 แต่คาดว่ากำไร 4Q68 ของ OSP จะเติบโตทั้ง YoY และ QoQ จากการฟื้นตัวของการบริโภคในประเทศและยอดขายต่างประเทศ รวมถึงการควบคุมอัตรากำไรขั้นต้นและค่าใช้จ่ายอื่นๆ ได้ดี

ผลประกอบการและประมาณการ

INVX ปรับประมาณการกำไรสุทธิปี 2568 เพิ่มขึ้น 3.7% เป็น 3.69 พันล้านบาท (+129%) สำหรับปี 2569 คาดรายได้เพิ่มขึ้น 4.3% เป็น 2.66 หมื่นล้านบาท แต่กำไรสุทธิ 3.6 พันล้านบาท (ทรงตัวจากปี 2568) OSP ตั้งเป้าการเติบโตของรายได้รวมในระดับ mid-single-digit ในปี 2569 โดยจะมีการพัฒนานวัตกรรมผลิตภัณฑ์ใหม่มากขึ้น และขยายสู่ตลาดประเทศใหม่ๆ เช่นจีน

ข้อสังเกต

กำไรสุทธิ 3Q68 ใกล้เคียงกับที่ INVX คาดการณ์ OSP รายงานกำไรสุทธิ 3Q68 ที่ 700 ล้านบาท ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 695 ล้านบาท รายได้รวมอยู่ที่ 5.6 พันล้านบาท (-7.3% YoY และ -17.7% QoQ) โดยยอดขายเครื่องดื่มรวมเพิ่มขึ้น 0.4% YoY แต่ลดลง 18.3% QoQ จากการลดลงของยอดขายต่างประเทศที่ -14.8% YoY และ -56.1% QoQ ในขณะที่ยอดขายในประเทศเพิ่มขึ้น 4.7% YoY และ 2.4% QoQ

สรุป

INVX ปรับประมาณการปี 2568 เล็กน้อย และคงประมาณการปี 2569 ส่วนแบ่งตลาดเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศขยายตัวช้ากว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยอยู่ที่เพียง 44% INVX จึงปรับประมาณการรายได้ปี 2568 ลดลง 5.6% เป็น 2.55 หมื่นล้านบาท (-5.4% จากประมาณการเดิม) แต่ได้รับการชดเชยจากสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่งขึ้นที่ 39.2% (เพิ่มขึ้นจาก 37.3% ในปี 2567)