บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ

Maybank คงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับหุ้น OSP แต่ปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 19.10 บาท เนื่องจากปรับสมมติฐานการประเมินมูลค่าเป็น P/E 16 เท่า (ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี -1.25 SD) สอดคล้องกับกลุ่มเทียบเคียงอย่าง Carabao Group (CBG) เพื่อสะท้อนมุมมองที่ท้าทายขึ้นในตลาดเมียนมา

text-primary ปรับลดราคาเป้าหมาย แต่ยังคงมุมมองเชิงบวก

ถึงแม้จะปรับลดราคาเป้าหมายลง แต่ Maybank ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" เนื่องจากอัตราผลตอบแทนเงินปันผลปี 2569–2570 คาดว่าจะอยู่ที่ 6–7% นอกจากนี้ ยังปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2568–2570 ขึ้น 2–4% จากแนวโน้ม GPM ที่ดีขึ้นในกลุ่มเครื่องดื่ม Maybank ยังคงชอบ Ichitan Group (ICHI) เป็นหุ้นเด่นของกลุ่มจากแนวโน้มกำไร 1H69 ที่ดีกว่า และอัตราผลตอบแทนเงินปันผล 8–9% ในปี 2569–2570

text-primary แนวโน้ม 4Q68 ยังเติบโตดี

ผู้บริหาร OSP มองเห็นสัญญาณการฟื้นตัวของยอดขายในเมียนมาอย่างแข็งแกร่งในช่วง ต.ค.–พ.ย. ซึ่งจะช่วยหนุนรายได้ 4Q68 ให้ดีขึ้น QoQ ผสานกับยอดขายในประเทศที่เพิ่มขึ้นตามฤดูกาล และ GPM ที่ดีขึ้น คาดว่ากำไรจะเติบโตได้เล็กน้อยทั้ง YoY และ QoQ OSP ตั้งเป้ายอดขายเติบโต 4–5% ในปี 2569

text-primary สรุป

Maybank ยังคงมอง OSP น่าสนใจกว่า CBG จากแนวโน้มกำไร 4Q68 ที่แข็งแกร่งกว่า โดย OSP ตั้งเป้าการเติบโตของรายได้ปี 2569 ที่ 4–5% โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากตลาดต่างประเทศ (เติบโตเลขสองหลัก) ขณะที่ตลาดในประเทศน่าจะเติบโตเลขหลักเดียวจากภาวะเศรษฐกิจที่ยังท้าทาย กำไรสุทธิคาดว่าจะเติบโตในอัตราที่เร็วกว่ารายได้จาก GPM ที่ดีขึ้น และค่าใช้จ่าย SG&A ที่ทรงตัว