บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary บล.หยวนต้ายังคงคำแนะนำ "ซื้อ" สำหรับ SNPS โดยมีราคาเป้าหมายที่ 5.75 บาท มองเห็นการเติบโตในระยะยาวจากสังคมสูงวัยและกระแส Longevity

กำไรปกติ 3Q25 เป็นไปตามคาด

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด (Yuanta) รายงานว่า SNPS มีกำไรปกติใน 3Q25 ที่ 29 ล้านบาท (+2.3% QoQ, +25.0% YoY) ใกล้เคียงกับที่คาดการณ์ไว้ โดยกำไร 9 เดือนแรกคิดเป็น 74.3% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2025 ของหยวนต้า รายได้รวมอยู่ที่ 146 ล้านบาท (+3.3% QoQ, +12.1% YoY) โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้จากการจำหน่ายสารสกัดสมุนไพร (API) ที่เพิ่มขึ้น 15.0% QoQ และ 25.9% YoY จากปัจจัยฤดูกาลและการขยายออเดอร์ของลูกค้า

ข้อสังเกต

หยวนต้าคาดว่ากำไรปกติใน 4Q25 จะทรงตัว QoQ แม้ว่าปกติรายได้ในไตรมาส 4 จะต่ำกว่าไตรมาส 3 เนื่องจากลูกค้าส่วนใหญ่เร่งสั่งซื้อสินค้าในไตรมาส 3 ไปแล้ว อย่างไรก็ตาม การเพิ่มระยะเวลาเก็บหนี้ (Credit Term) ให้กับลูกค้า ทำให้ลูกค้ารายใหญ่เริ่มย้ายออเดอร์จากผู้ผลิตรายอื่นมา SNPS มากขึ้น นอกจากนี้ คาดว่า SNPS จะยังสามารถเติบโตต่อ YoY ตามการเติบโตของอุตสาหกรรมและการระบาดของโรคไข้หวัดใหญ่

คงประมาณการกำไรปี 2025-2026

หยวนต้าคงประมาณการกำไรปกติปี 2025-2026 ที่ 105 ล้านบาท (+29.5% YoY) และ 116 ล้านบาท (+10.8% YoY) ตามลำดับ นอกจากนี้ ยังมีมุมมองเชิงบวกต่อการเติบโตในระยะยาวของบริษัทจากการเข้าสู่สังคมสูงวัยและกระแส Longevity ที่เข้ามาช่วยหนุนอุปสงค์สินค้าเพื่อสุขภาพอย่างต่อเนื่อง คงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยอิงราคาเหมาะสมที่ 5.75 บาท ด้วยวิธี PER @ 20.0x