บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

ไฮไลท์สำคัญ:

กรุงศรี (KSS) ยังคงแนะนำ "ซื้อ" หุ้น OSP ด้วยราคาเป้าหมาย 18.00 บาท มองว่าเป็นธุรกิจที่มีความยืดหยุ่นสูง มีผลิตภัณฑ์ที่ได้รับความนิยม และราคาหุ้นปัจจุบันยังน่าสนใจ โดยซื้อขายที่ P/E ปี 2026F ที่ 11.9 เท่า

แนวโน้มธุรกิจและประมาณการ:

ผู้บริหาร OSP คาดการณ์ว่ายอดขายปี 2026F จะเติบโตในระดับ mid-single digit และอัตรากำไรขั้นต้นจะคงที่เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่ค่าใช้จ่าย SG&A ในรูปสกุลเงินบาทอาจทรงตัว เนื่องจากบริษัทมุ่งเน้นการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน โดยเฉพาะการใช้จ่ายด้านโฆษณาและโปรโมชั่นให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น สำหรับ 4Q25 ยอดขายอาจลดลงในอัตราใกล้เคียงกับ 9M25 ที่ -7% YoY เนื่องจากการบริโภคภายในประเทศที่ชะลอตัวและภาวะเศรษฐกิจที่ท้าทายในตลาดต่างประเทศ แต่อัตรากำไรขั้นต้นน่าจะดีขึ้น QoQ จากยอดขายที่สูงขึ้นในช่วงไฮซีซั่น

ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต:

OSP วางแผนที่จะมุ่งเน้นที่ผลิตภัณฑ์ใหม่ รวมถึงประเภทผลิตภัณฑ์ใหม่ เพื่อผลักดันการเติบโตของยอดขายให้เร่งตัวขึ้น นอกจากนี้ ยังมีแผนลงทุนในเทคโนโลยีใหม่เพื่อยกระดับการวิเคราะห์ข้อมูล ซึ่งจะช่วยปรับปรุงยอดขายและลดต้นทุน รวมถึงการขยายตลาดไปยังต่างประเทศ เช่น จีน และตะวันออกกลาง ซึ่งมีโอกาสในการเติบโตที่สูงกว่าในประเทศ

สรุปการวิเคราะห์และคำแนะนำ:

กรุงศรีประเมินราคาเป้าหมายของ OSP โดยอิงจาก P/E ปี 2026F ที่ 14 เท่า ปัจจุบันหุ้นซื้อขายที่ P/E ปี 2026F ที่ 11.9 เท่า ปัจจัยเสี่ยงที่สำคัญคือแนวโน้มการบริโภคที่ชะลอตัวในประเทศ ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อยอดขายและความสามารถในการทำกำไร