บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

FSSIA วิเคราะห์ TFG คาดกำไรปี 2569 ลดลงเล็กน้อย แต่ยังคงราคาเป้าหมายเดิมที่ 6.30 บาท มองเห็นโอกาสเติบโตระยะยาวจากการขยายธุรกิจค้าปลีก และคาดหวังผลตอบแทนจากเงินปันผลที่น่าสนใจ

ไฮไลท์สำคัญ

• ผู้บริหารตั้งเป้ารายได้ปี 2569 เติบโต 10-15% จากธุรกิจสุกร (+15%), ไก่ (+5-7%) และร้านค้าปลีก (+30%)
• คาดราคาสุกรจะค่อยๆ ปรับตัวขึ้นในช่วง ธ.ค. 2568 - Q1/2569 โดยราคาในไทยอยู่ที่ 65-70 บาท/กก.
• บริษัทล็อคราคาวัตถุดิบอาหารสัตว์ล่วงหน้าแล้ว 50-60% ช่วยลดต้นทุนได้อีก 3-5%
• วางแผนขยายร้านค้าปลีกเป็น 850 สาขา ในปี 2569 และเพิ่มสัดส่วนสินค้าที่ไม่ใช่เนื้อสัตว์เป็น 32-33%

FSSIA วิเคราะห์ผลประกอบการ

FSSIA คาดการณ์กำไรสุทธิปี 2568 จะทำสถิติสูงสุดที่ 7.4 พันล้านบาท แต่จะลดลงเล็กน้อยในปี 2569 เหลือ 6.5 พันล้านบาท เนื่องจากราคาสุกรในเวียดนามอ่อนตัวลงใน Q4/2568 อย่างไรก็ตาม การเติบโตของธุรกิจร้านค้าปลีกและต้นทุนวัตถุดิบที่ลดลงจะช่วยหนุนผลประกอบการโดยรวม

Sureeporn Teewasuwet นักวิเคราะห์จาก FSSIA ประเมินราคาเป้าหมายของ TFG ที่ 6.30 บาท อิงจากการเติบโตของธุรกิจในระยะยาว และคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่ 10-12% ในปี 2568-2569 พร้อมทั้งมีโอกาสจ่ายเงินปันผลรายไตรมาส

ข้อสังเกตและประเด็นที่น่าสนใจ

• FSSIA มองเห็นโอกาสในการเติบโตระยะยาวจากการขยายธุรกิจร้านค้าปลีก และมีแผน Spin-off ในปี 2571
• คาดการณ์กำไร Q4/2568 จะอ่อนตัวลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องจากราคาสุกรในเวียดนามลดลง
• บริษัทมีการบริหารจัดการต้นทุนวัตถุดิบที่ดี โดยการล็อคราคาล่วงหน้า
• การขยายธุรกิจร้านค้าปลีกและการเพิ่มสัดส่วนสินค้าที่ไม่ใช่เนื้อสัตว์ ช่วยลดความเสี่ยงจากความผันผวนของราคาเนื้อสัตว์

สรุป

FSSIA ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อ TFG ในระยะกลางถึงยาว แม้ว่ากำไรในปี 2569 อาจลดลงเล็กน้อย แต่การขยายธุรกิจค้าปลีกและการบริหารจัดการต้นทุนที่ดี จะเป็นปัจจัยสนับสนุนการเติบโตในอนาคต นอกจากนี้ อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่คาดว่าจะสูงถึง 10-12% ยังเป็นแรงจูงใจที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุน