บทความ ข่าวสาร กิจกรรม

text-primary ไฮไลท์สำคัญ: กำไรสุทธิลดฮวบ แต่มีแง่ดีระยะยาวจาก ATMPs Sandbox

MEDEZE รายงานกำไรสุทธิ 3Q25 ที่ 31 ล้านบาท ลดลง 44% QoQ และ 68% YoY สาเหตุหลักมาจากรายได้ที่ลดลงและค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บล.หยวนต้า มองว่า MEDEZE อยู่ในช่วงลงทุนเพื่อการเติบโต และมีมุมมองเชิงบวกต่อโครงการ ATMPs Sandbox ซึ่งจะเป็นผลดีในระยะยาว

text-primary ผลประกอบการ 3Q25: รายได้หด ค่าใช้จ่ายบาน

รายได้รวมใน 3Q25 อยู่ที่ 170 ล้านบาท ลดลง 12% QoQ และ 25% YoY จากผลกระทบของเศรษฐกิจชะลอตัวและลูกค้าต่างชาติที่ลดลง โดยเฉพาะลูกค้าจากกัมพูชา ประสิทธิภาพในการทำกำไรลดลงจากค่าใช้จ่ายในการขยายธุรกิจใหม่, ทีมขาย, การตลาด และโครงการ ATMPs Sandbox ส่งผลให้ EBITDA Margin ลดลงเหลือ 26.0% จาก 34.3% ใน 2Q25 และ 40.8% ใน 3Q24 อย่างไรก็ตาม บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.08 บาท XD วันที่ 21 พ.ย. 2568

text-primary ข้อสังเกต: ลงทุนเพื่ออนาคต ATMPs Sandbox คือโอกาส

บล.หยวนต้า คาดการณ์ว่าผลประกอบการ 4Q25 จะฟื้นตัว QoQ ตามฤดูกาล แต่ยังคงชะลอตัว YoY จากค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น จากผลประกอบการ 3Q25 ที่ต่ำกว่าคาด ทำให้บล.หยวนต้าอยู่ระหว่างทบทวนประมาณการกำไรปี 2568 จากเดิมที่คาดว่าจะเติบโต 28% YoY เป็น 435 ล้านบาท บล.หยวนต้า มองว่าโครงการ ATMPs Sandbox จะเป็นปัจจัยบวกในระยะยาว โดยจะช่วยยกระดับ MEDEZE เป็นผู้นำด้านการแพทย์ขั้นสูงในภูมิภาค และหากสามารถนำงานวิจัยไปจดทะเบียนยาใหม่ได้ (คาดภายใน 4Q26) จะเปลี่ยนสถานะเป็น "ผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ชีวภาพระดับสูง"

text-primary สรุป: ทบทวนประมาณการ ราคาหุ้นระยะสั้นมีแนวโน้มปรับลง

บล.หยวนต้า อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการผลประกอบการ MEDEZE โดยจะอัปเดตข้อมูลหลังการประชุมนักวิเคราะห์ในวันที่ 11 พ.ย. 2568 ระยะสั้นราคาหุ้นมีแนวโน้มปรับลดลงตามผลประกอบการที่ชะลอตัว นักลงทุนควรติดตามข้อมูลอย่างใกล้ชิด